白糖周报：糖价小幅反弹 等待再次做空机会

市场回顾

• 外盘：ICE原糖10月合约周五收盘价16.47美分/磅，上涨1.23%；10-3月差报-0.69美分/磅，下跌0.3美分/磅；伦敦白糖10-3月差报4.9美元/吨，上涨1.9美元/吨；原白价差报118美元/吨，上涨5美元/吨。
• 国内：郑糖1月合约周五收盘价5664元/吨，上涨1.63%；广西现货周五报5960元/吨，上涨50元/吨；基差报296元/吨，下跌41元/吨；9-1价差报76元/吨，下跌31元/吨；1-5价差报42元/吨，下跌1元/吨；配额外现货进口利润报420元/吨，下跌143元/吨。

行业消息

• 巴西：7月下半月压榨甘蔗5021.7万吨，同比减少2.66%；产糖361.4万吨，同比减少0.8%；甘蔗比例产糖54.1%，同比提高；每吨甘蔗出糖量ATR同比下降5.21%，为139.62千克/吨。截至8月13日当周，港口等待装运食糖船只76艘，数量331.79万吨，环比减少7.26%。
• 印度：存在增产预期。

观点及策略

• 国际市场：巴西新榨季增产，北半球主产国增产预期，原糖价格大幅反弹可能性不大。
• 国内市场：未来两个月进口供应增加，配额外现货进口利润维持高位，郑糖价格延续下跌概率偏大。

交易策略建议

• 建议关注巴西产量及出口情况，以及国内进口利润变化。