周度评估及策略推荐
本周市场成交氛围整体偏淡，仅在周初受期货价格短暂上涨带动，市场询盘及成交略有回暖。随着盘面走势震荡下行，市场观望情绪明显加重，贸易商及下游采购节奏显著放缓，高价资源成交尤为困难。供应方面，头部钢厂继续采用分货模式调控市场供应，有效避免了集中到货对市场的冲击。从需求端来看，目前正值传统需求淡季，建筑装饰、家电制造等主要下游行业实际用钢需求较为疲软。多数终端企业保持谨慎采购策略，未见集中补库或囤货行为，对高价资源抵触情绪较强，市场需求未见明显改善迹象。总体来看，当前不锈钢价格呈现区间震荡走势，市场情绪易受政策面因素扰动。考虑到多空因素交织，预计短期内304冷热轧现货价格仍将维持震荡格局。
周度要点小结
期现市场
- 无锡不锈钢冷轧卷板均价报13100元/吨，环比-0.38%。
- 山东7%-10%镍铁出厂价为925元/镍，环比+0.54%。
- 废不锈钢均价报9250元/吨，环比+0.54%。
- 不锈钢主力合约周五下午收盘价13010元/吨，环比+0.19%。
- 佛山德龙市场报价参照主力合约升水约-210元（-7）；无锡宏旺市场报价参照主力合约升水约-110元（+3）。
- 盘面持仓24.5091万手，环比+3.91%。
- 月差方面，连1-连2价差报-75(-10)，连1-连3价差报-135(-25)。
供给
- 08月国内冷轧不锈钢排产146.85万吨。
- 07月粗钢产量为282.41万吨，环比-4.70万吨，1-07月累计同比6.48%。
- 07月300系不锈钢粗钢产量预计达140.39万吨，环比-1.56%；07月300系冷轧产量79.35万吨，环比+12.38%。
- 07月印尼不锈钢月度产量38万吨，环比+5.56%；我国自印尼不锈钢进口量06月达8.56万吨，环比-13.72%。
- 06月不锈钢净出口量为28.05万吨，环比-9.89%，同比-12.24%；1-06月累计净出口108.09万吨，较去年同期净出口+65.78%。
需求
- 国内2024年1-07月，商品房销售面积51560.00万㎡，同比-4.00%；07月单月，商品房销售面积为5709.45万㎡，同比-8.40%。
- 06月冰箱/家用冷柜/洗衣机/空调当月同比分别为18.9/4.8/3/16.5%。
- 06月燃料加工业累计同比+14.4%。
- 06月电梯、自动扶梯及升降机产量13.7万台，环比+10.48%，同比-6.16%；07月汽车销量259.34万台，环比-10.71%，同比+14.66%。
库存
- 本周不锈钢社会总库存为107.89万吨，环比-2.48%；期货仓单本周库存10.33万吨，较上周+294吨。
- 本周不锈钢200/300/400系社库分别为19.89/64.45/23.56万吨，其中300系库存环比-1.99%。
- 本周不锈钢海漂量5.99万吨，环比+58.02%，卸货量6.52万吨，环比-34.66%。
成本
- 本周山东7%-10%镍铁出厂价930元/镍，较上周+5元/镍，福建地区铁厂当前亏损101元/镍。
- 本周铬矿报价55元/干吨，相比上周+0元/干吨；高碳铬铁报价8000元/50基吨，相比上周+100元/50基吨。
- 07月高碳铬铁产量80.14万吨，环比3.38%。
- 当前自产高镍铁产线毛利为-665元/吨，利润率达-4.83%，随着下游消费情绪升温，钢厂情况出现好转。
研究结论
当前不锈钢价格呈现区间震荡走势，市场情绪易受政策面因素扰动。短期内304冷热轧现货价格仍将维持震荡格局。
