甲醇供应存在较大压力原油供应过剩格局难改

2025-08-15 兴业期货喵小鱼

原油供应过剩格局难改，油价弱势运行。本周API和EIA数据显示美国原油库存增加，需求疲软迹象显现。三大机构月报均上调供应过剩预测，预计油市供应过剩持续，油价仍将保持弱势。

甲醇供应存在较大压力。检修装置陆续重启，开工率上升，若提升至88%以上，供应压力将加大。下游需求整体增长，关注华东外采装置负荷。动力煤供应紧张，价格持续上涨，煤制甲醇利润下降但高于去年同期。到港量增长，产量回升，甲醇期货跌回政策前水平，刚需和成本支撑下进一步下跌空间有限。

聚丙烯市场，美俄谈判带来变数，原油止跌反弹。本周聚烯烃产量小幅增长，下游开工率加速上升，需求增量大于供应增量，库存预计持续减少，期货价格易涨难跌，推荐卖出近月看跌期权或做多01期货。

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