北交所策略专题报告：氮化硅材料性能优异，下游应用广泛，关注北交所天马新材

氮化硅材料性能优越，下游应用广泛

• 氮化硅(Si3N4)是一种具有耐高温、耐酸碱腐蚀、自润滑等优点的共价键化合物，广泛应用于航空航天、国防军工、机械等领域。
• 氮化硅粉体是氮化硅陶瓷及相关制品的主要原料，2021年中国市场规模为1.7亿元，预计2028年达到3.7亿元，2022-2028年CAGR为10.40%。
• 国内高品质氮化硅原料较少，陶瓷轴承用氮化硅粉体依赖进口，主要供应商为日本宇部兴产、东芝等。
• 建议关注北交所天马新材，公司专注于先进无机非金属材料，在高纯氧化铝、氮化铝、氮化硅等高端产品发力，为我国新材料行业进口替代做出贡献。

本周北交所化工新材行业上涨2.82%

• 本周北证50报收1441.72点，周涨跌幅为+1.56%；沪深300报收4104.97点，周涨跌幅为+1.23%；创业板指报收2333.96点，周涨跌幅为+0.49%。
• 开源北交所化工新材行业周涨跌幅为+2.82%，其中橡胶和塑料制品业表现亮眼，周涨跌幅为+8.05%。
• 涨跌幅居前的个股：华密新材（+33.97%）、广信科技（+23.63%）、利通科技（+14.81%）、戈碧迦（+12.60%）、富恒新材（+9.85%）、奔朗新材（+9.74%）。

化工品价格走势

• 近一周布伦特原油价格下跌4.7%（美元/桶）；MDI价格上涨2.3%（元/吨）；TDI价格下跌2.9%（元/吨）；天然橡胶价格持平（元/吨）；丁苯橡胶上涨0.8%（元/吨）；聚乙烯价格下跌0.3%（元/吨）；聚丙烯价格下跌0.6%（元/吨）；ABS价格下跌1.0%（元/吨）；PA66价格下跌1.9%（元/吨）；PA6价格持平（元/吨）；涤纶长丝价格下跌1.5%（元/吨）；草甘膦价格上涨0.4%（元/吨）。

公司公告

• 华密新材2025年上半年营收同比+6.49%，归母净利润同比下降18.57%；公司持续加大研发投入，本期新增专利10项，其中发明专利4项。
• 凯德石英多通道石英方管项目入选北京市新技术新产品新服务名单。

风险提示

• 宏观经济环境变动风险、市场竞争风险、数据统计误差风险。