本周市场表现
- 钢铁板块上涨2.57%，表现优于大盘。
- 特钢板块上涨2.05%，长材板块上涨1.64%，板材板块上涨3.03%。
- 铁矿石板块上涨3.73%，钢铁耗材板块上涨0.78%，贸易流通板块上涨1.73%。
核心数据
供给
- 日均铁水产量：240.32万吨，周环比下降0.39万吨，同比增加3.70万吨。
- 高炉产能利用率：90.1%，周环比下降0.15百分点。
- 电炉产能利用率：56.9%，周环比下降0.15百分点。
- 五大钢材品种产量：758.1万吨，周环比增加2.64万吨，周环比增加0.35%。
需求
- 五大钢材品种消费量：845.7万吨，周环比下降6.29万吨，周环比下降0.74%。
- 建筑用钢成交量：10.3万吨，周环比增加0.93万吨，周环比增加9.92%。
- 30大中城市商品房成交面积：179.6万平方米，周环比增加19.0万平方米。
- 地方政府专项债净融资额：47215亿元，累计同比增加155.86%。
库存
- 五大钢材品种社会库存：962.5万吨，周环比增加20.13万吨，周环比增加2.14%，同比下降23.12%。
- 五大钢材品种厂内库存：412.9万吨，周环比增加3.34万吨，周环比增加0.82%，同比下降12.30%。
价格&利润
- 普钢综合指数：3562.9元/吨，周环比下降1.01元/吨，周环比下降0.03%，同比下降0.71%。
- 特钢综合指数：6638.2元/吨，周环比增加8.65元/吨，周环比增加0.13%，同比下降1.44%。
- 螺纹钢高炉吨钢利润：158元/吨，周环比下降42.0元/吨，周环比下降21.00%。
- 建筑用钢电炉平电吨钢利润：-43元/吨，周环比下降36.0元/吨，周环比下降514.29%。
期现货基差
- 热轧基差：22元/吨，周环比增加13.0元/吨。
- 螺纹基差：127元/吨，周环比下降30.0元/吨。
- 焦炭基差：-73.5元/吨，周环比增加29.0元/吨。
- 焦煤基差：-192元/吨，周环比下降104.5元/吨。
- 铁矿石基差：-20元/吨，周环比下降5.0元/吨。
原料
- 港口铁矿石价格：773元/吨，周环比上涨3.0元/吨，周环比上涨0.39%。
- 港口炼焦煤价格：1630元/吨，周环比下跌20.0元/吨。
- 一级冶金焦价格：1715元/吨，周环比增加55.0元/吨。
- 焦企吨焦利润：-16元/吨，周环比增加29.0元/吨。
- 铁废价差：113.3元/吨，周环比增加23.1元/吨。
行业动态
- 供应扰动不断，焦煤价格再度上涨。
- 7月新增专项债发行规模创年内新高。
- 部分焦企开启焦炭第六轮提涨。
- 央行定调继续实施好适度宽松的货币政策。
投资建议
- 钢铁行业面临供需矛盾，但“稳增长”政策下需求有望保持平稳或边际略增。
- 供给总量趋紧，产业集中度持续趋强。
- 高壁垒高附加值的高端钢材有望受益。
- 建议关注优特钢企业和龙头钢企。
风险因素
- 地产进一步下行。
- 钢铁冶炼技术发生重大革新。
- 钢铁工业高质量发展进程滞后。
- 钢铁行业供给侧改革政策发生重大变化。
- 钢材出口面临目的国关税壁垒。
