GPT-5发布，多领域取得SOTA，可靠性大幅提升

GPT-5发布，模型能力多方位提升，可靠性大幅加强
OpenAI于2025年8月7日发布GPT-5系列模型，在编码、数学、写作、健康、视觉感知等方面实现显著提升。GPT-5在微软Azure上训练，具备实时智能“路由器”以选择高效或深度推理模型，模型幻觉和欺骗率大幅降低，指令遵循能力提升，可靠性增强。

GPT-5在多领域取得SOTA，所有用户开放使用
GPT-5在数学（AIME得分94.6%）、编程（SWE-bench达74.9%）、健康（HealthBench Hard达46.2%）等领域实现新的SOTA。模型更高效，GPT-5 thinking模式下输出tokens数量减少50-80%。多模态能力突出，MMMU测试得分达84.2%。价格方面，GPT-5、GPT-5 mini、GPT-5 nano的输入和输出价格分别为1.25/10.00、0.25/2、0.05/0.40美元/百万tokens；免费用户用量限制后转为GPT-5 mini，Plus用户额度更多，Pro用户无限使用。

看好海外AI算力产业链或步入估值提升阶段
AI巨头进入算力和应用大规模投入期，资本开支加速释放，AI Agent逐步完善。需重视AIDC算力产业链核心投资方向及细分板块机会：

• 光模块：推荐中际旭创、新易盛，受益标的东山精密、长芯博创等；
• 液冷：推荐英维克；
• 光芯片：受益标的源杰科技、长光华芯、华工科技、光迅科技等；
• MPO&FAU&插芯等：推荐天孚通信，受益标的仕佳光子、太辰光、致尚科技等；
• 光纤：推荐中天科技、亨通光电，受益标的长飞光纤、光库科技等；
• AIDC：推荐新意网集团，受益标的万国数据等；
• DCI：受益标的德科立等；
• 电源：推荐麦格米特等。

风险提示：算力芯片放量不及预期、AI发展不及预期、行业竞争加剧等。