行业研究公司研究宏观策略财报招股书会议纪要 Token 低空经济十五五 AIGC 大模型

铂、钯（PT、PD）：全球铂金供需格局

2025-08-07 国贸期货阿杰

铂族金属资源稀缺性：全球铂族金属探明储量约81000吨，资源分布高度集中，南非占77.8%（主要来自布什韦尔德杂岩体），俄罗斯占19.8%，津巴布韦占1.5%，美国占1.0%，加拿大占0.4%，其余国家少量分布。
全球铂金供应：近年总供应量220-260吨，呈下降趋势，2024年供应量227.4吨。供应主要来自矿产（79.1%，主要为南非71.5%）和回收（20.9%，主要为汽车催化剂75.6%）。
铂金矿产端产量分布：南非产量128.55吨（71.5%），俄罗斯21.06吨（11.7%），津巴布韦15.92吨（8.9%），北美7.9吨（4.4%）。前十大矿山产量占全球61.2%。
铂金回收端供应：2024年回收量47.6吨，主要来源为汽车催化剂（35.956吨，75.6%）、废旧首饰（9.269吨，18.6%）、工业回收（2.364吨，5.1%）。
全球铂金需求：2024年总需求量258.25吨，需求结构包括汽车（37.4%，主要应用汽车催化剂）、工业（30.0%，涵盖化工、石油、电子等，氢能是潜在增长点）、首饰（24.2%）、投资（8.5%，主要为铂金条/币及ETF）。
需求地区分布：中国（年均消费约70吨，占全球25%以上）、西欧（年均55-60吨，占19-20%）、北美（占18%）、日本（占9%）。中国逐步替代日本、欧盟成为最大消费国和进口国。
全球铂金供需平衡：连续2年出现供应缺口，2023年27.9吨，2024年30.9吨，预计2025年仍约30吨，可能对铂金价格构成支撑。