世界机器人大会即将召开

核心观点与关键数据

• 短期交易机会：8月存在短期交易机会，主要受世界机器人大会（WRC）及8月末半年报披露驱动，建议把握优必选（9880 HK）、越疆科技（2432 HK）等标的的短期交易机会。长期配置仍首推双环传动（002472 CH）、恒立液压（601100 CH）和优必选（机器人链主）。
• 市场表现：7月最后一周机器人板块短暂调整后，8月因WRC迎来新一轮行情。中大力德（002896 CH）、奥比中光（688322 CH）、浙江荣泰（603119 CH）过去4个交易日分别上涨18.3%、15.7%、15.6%。Wind机器人指数7月上涨4%，8月迄今累计涨7%。
• 上纬新材料：智元机器人收购上纬新材后，后者股价累计飙升1320%。上纬于7月31日至8月4日停牌，8月6日公告控股权变更后未来12个月主营业务无重大变化，2025年半年报预告营收增长12.50%，核心利润下滑37.02%。

交易线索与催化剂

• WRC及人形机器人运动会：8月8日至12日北京举行WRC，主题为“让机器人更智慧，让具身体更智能”，将发布超百款新品，其中50家人形机器人厂商展示创新应用。英伟达将发表主题演讲，优必选携新款Walker S2亮相。8月5日，宇树科技发布四足机器人Unitree A2，自重37公斤，空载续航20公里，最高跑速5米/秒，跳跃高度1米。
• 后续催化剂：特斯拉拟于10月左右发布Optimus V3原型机，技术参数或在10月6日股东会上披露。V3版本经彻底重新设计，运动自由度提升，外观更接近人类。量产规划方面，特斯拉目标2026年初完成原型定稿，五年后实现月产10万台。

风险提示

• 需注意获利回吐、中报不及预期及经济放缓等风险。

评级定义

• 优于大市─于未来12个月预期回报为高于10%
• 中性─于未来12个月预期回报在-10%至10%之间
• 弱于大市─于未来12个月预期回报低于-10%