金融期权日报：股市风险偏好较强，股指震荡上涨

核心观点

今日各股指震荡上涨，沪深京三市成交额15182亿元，较上日缩量1017亿元，显示股市投资者风险偏好处于较高水平。二季度经济表现强韧性，短期内政策加码预期减弱，后续增量利好需等待10月份，近期政策利好驱动减弱。部分股票自6月下旬以来已实现较大涨幅，存在技术性整固需求。外部风险因素趋于缓和，国内经济数据表现韧性，利空因素较少，短期内股指易涨难跌。股指中长期向上，短期内以区间震荡为主。

关键数据

• 市场表现：沪深京三市成交额15182亿元，较上日缩量1017亿元；各股指均震荡上涨。
• 期权指标：
  • 成交量PCR：上证50ETF期权106.66，上交所300ETF期权112.15，深交所300ETF期权102.53等。
  • 持仓量PCR：上证50ETF期权89.70，上交所300ETF期权93.47，深交所300ETF期权86.71等。
  • 隐含波动率：上证50ETF期权13.67%，上交所300ETF期权13.47%，深交所300ETF期权14.15%等。

研究结论

目前期权隐含波动率位于正常区间，考虑到股指中长线向上，建议继续持有牛市价差或比例价差温和看多。