核心矛盾:铅价受美元指数走弱影响出现补涨,但需求尚未显著改善,整体走势偏震荡。原生铅开工率相对再生铅保持强势,副产品收益稳定;再生铅方面,新产能释放叠加检修结束导致产量增加,成本仍支撑铅价。需求端,旺季临近促使生产备库意愿加强,但累库情况严重,LME铅锭库存高企,国内库存持续累库。短期内需求端或因价格下挫及旺季预期好转,但关键在于下游采买情绪及消费旺季影响程度,预计短期震荡为主。
利多因素:
- 铅精矿供应偏紧。
- 冶炼厂利润较差,惜售情绪上升。
- 再生铅受原材料影响,开工率较低。
利空因素:
- 电瓶消费淡季,需求较弱。
- 库存累库。
- 宏观扰动。
重要新闻:美国非农数据意外低迷,特朗普解雇统计局局长,美联储理事阿德里安娜·库格勒请辞加剧降息预期,导致美元指数大幅下滑。