现货行情分析
- 7月纯碱市场稳中上行，价格重心上移，成交增量。
- 供应面：个别企业检修导致阶段性供应下降。
- 需求端：下游需求维稳，采购量增加，低价成交改善。
- 宏观预期增强，期货价格上调，期现拿货量增加，现货价格上调。
- 基本面：供强需弱延续，下游光伏行业持续限产，其他行业维持，整体消费波动，行业库存先涨后降。
国内区域价格变动对比
7月份浮法玻璃整体走势
- 前弱后强，上旬需求偏弱，后续宏观政策提振下情绪升温，成交放量，价格多次上涨。
- 临近月底情绪释放，采购转弱，消化库存为主。
- 供应面：点火、放水生产线并存，产量先降后增。
- 需求面：加工企业订单表现一般，增量有限。
7月国内氯化铵走势
- 小涨后趋稳运行，月末再次小幅探涨。
- 下游复合肥企业试探性低位补库，询盘增加，出货好转，库存缓慢下降。
- 尿素印度招标价上涨及出口配额出台提振厂商心态，部分显惜售。
- 下游对高位价格抵触，中下旬停车检修企业增加，供应量缩减，部分装置开车推迟。
- 供应量下降及复合肥企业开工率缓慢提升下，部分企业报价上调，月末暂停收单待涨。
基本面分析
- 产量及产能利用率：检修力度缩小，7月产量316.39万吨，环比增加0.98%，同比减少2.38%；产能利用率81.95%，环比下跌1.91%，同比下跌5.84%。
- 消费：7月平均订单天数为13.74天，环比增加2.72天，低价补库增加。
- 库存：7月末纯碱厂家总库存179.58万吨，环比增加1.53%。轻质纯碱库存69.30万吨，环比下跌13.48%；重质纯碱库存110.28万吨，环比增加13.95%。
行业利润分析
- 氨碱法纯碱平均利润-37.94元/吨，环比下跌261%。
- 联产法纯碱（双吨）平均利润8.68元/吨，环比下跌92%。
行情展望
- 8月国内纯碱市场走势先稳后弱，新价格成交放缓，预计价格稳中有降。
- 供应提升，货源充足；下游需求波动小，刚需为主，高价成交下降。
- 期货价格下跌，情绪放缓，期现商货源预期外流，冲击现货。
- 操作建议：短期关注库存变化及下游需求释放，采取震荡思路操作，控制仓位，防范市场风险。
