铁矿石基本面短期尚可玻璃刚需尚未回暖

2025-08-01 新世纪期货朝新G

铁矿石：基本面短期尚可。全球铁矿石发运总量环比增加91.8万吨至3200.9万吨，后续供应依然宽松；近两周到港量回落，预计后续将季节性回升。铁水产量环比跌1.52万吨至240.71万吨，仍处高位。政治局会议表现不及预期，市场交投积极性或减弱，后期成材政策端减产和限产风险存在，建议多RB2601空I2601合约，关注政策落地及淡季需求表现。9月3日阅兵期间北方地区环保限产可能压制铁矿需求。
双焦：焦煤因近期涨幅过大被交易所调整限额，政治局会议表现不及预期致调整幅度较大。暴雨影响煤矿生产，焦煤供应恢复缓慢；市场情绪降温，下游接货意愿下降，竞拍流拍率增加，短期大幅上涨动力不足。焦炭连续四轮提涨落地后亏损改善，有第五轮涨价预期。钢厂利润处于高位，铁水产量维持高位，焦炭到货一般，采购积极，后期关注铁水及煤焦供应端动向、市场与反内卷政策的匹配程度。
玻璃：供应整体维持低位，预计本周变化不大。市场情绪好转带动中下游备货，产销好转。中下游库存偏低有补库空间，但刚需尚未回暖。长期看，房地产行业仍处调整周期，房屋竣工面积同比下降，玻璃需求难大幅回升。短期交易重心在“反内卷+稳增长”，情绪释放后盘面调整，后期需关注现实需求能否好转。