产业依然缺乏信心不锈钢随大盘偏弱震荡

2025-08-01 华融融达期货墨

核心观点：产业依然缺乏信心，不锈钢期货随大盘区间波动，在交易题材匮乏主力关注欠佳的情况下，盘面波动或有限，投机交易注意风险，产业暂时观望。
关键数据：
- 7月31日，不锈钢期货主力合约收跌1.04%至12805.0元。
- 持仓量：-8202手至94448手。
- 社库：111.12万吨，周环比下降0.66%。
- 7月高碳铬铁产量：80.14万吨，环比增加3.38%，同比减少0.05%。
- SS2509单日成交量：14.7万手，持仓量94448手，上期所注册仓单量103234吨。
基本面分析：
- 成本端：高镍铁主流成交价915元/镍，内蒙高铬报7800元/50基吨，盘面利润改善。
- 供需情况：下游维持刚需采购节奏，粗钢产量维持增加预期，社库高位，供需偏宽松。
- 主流交易逻辑：
  - 空头：供应过剩预期、显性库存高、原料价格稳弱，成本支撑松动。
  - 多头：估值低、300系减产预期、反内卷。
技术分析：
- SS主连日线级别：MACD红柱缩量快慢线收敛，KDJ指标向下发散，技术指标转弱。
- 2509合约上资金净流出8178万，沉淀资金8.47亿。
研究结论：
- 基本面未见好转，供应过剩预期持续。
- 原料价格稳弱，成本支撑松动。
- 淡季现货成交低迷。
- 产业反内卷情绪带动。