东鹏近期股价回调主要受市场情绪和中报降速影响。中报要点如下:
- 费用率与竞争力:费用率因确认节奏扰动,但冰柜投放提升了公司竞争力。
- 渠道竞争力:二季度回款表现不影响渠道竞争力判断,反而强化了厂商合作关系。
- 能力破圈:公司从单品向多品、国内向国外拓展,系统性综合能力提升。
- 区域增长:主业降速,但两广持续20%+增长,未来其他区域精耕空间大。
- 核心逻辑未变:单点卖力、人群、场景扩张逻辑持续验证,降速不影响公司仍是运动饮料赛道渠道首选。
全年利润预计45-46元/股,2026年预计60元/股,对应32/25倍估值,1500亿元市值以下可参与,持续推荐。