核心观点与关键数据
苹果公司AI战略及其优势
- 苹果通过与OpenAI合作开发模型，提升AI能力，并调整内部结构，任命微信Pro负责人负责AI项目，显示对AI领域的高度重视。
- 苹果聚焦于开发针对硬件优化的端侧推理模型，而非通用大模型，资本开支较低但战略合理。
- 苹果在系统、芯片、整机制造一体化，结合顶级大模型、庞大用户群和丰富数据资源，具备AI模型迭代升级的优势。
苹果产业链AI升级与折叠屏机会
- 市场对苹果AI领域的关注度不高，但预计AI手机将带来出货量上升，三季度国内厂商业绩表现良好。
- 关税问题解决减轻成本压力，苹果计划推出的折叠屏产品将增加供应链上游厂商价值量，带来新机会。
- 苹果产业链从现在到下半年及明年具有良好的投资机会，重点关注端侧AI和折叠屏产品。
AI技术在手机和眼镜行业的发展与投资机会
- AI技术在手机和AI眼镜行业中的应用及投资价值被讨论，部分公司在服务器端、端层AI、折叠屏价值升级等方面表现突出。
- 小米、阿里等公司在AI眼镜领域的布局和出货量目标备受关注，建议关注上游供应链中价值量高、格局好的公司。
- 重点关注SOC、存储、电源管理等环节的优质厂商，如南芯科技、IV电子、充电芯片厂商等。
产业链变化与AI终端市场前景分析
- 晶圆代工产能占比变化，台电指引显示未来六个月至一年端侧AI将迎来爆发。
- 重点关注AI手机，尤其是苹果产品，AI带来的价值量提升和散热、PCB需求增加，以及折叠屏形态变化。
- AI眼镜市场，尤其是小米眼镜的预期销量上调，预示未来市场可能超预期增长。
- 建议关注上游价值量较高的领域，如SOC、存储和镜片等环节的优质厂商，包括人选科技、代工和股份、经济美酒光电等。
苹果折叠屏手机产业链进展与市场预判
- 苹果折叠屏手机产业链目前处于P1阶段，预计年底进入EVT阶段，明年销量可达大几百万部，后年可能达到2000万部。
- 铰链、UTB及碳纤维等环节受到市场高度关注，蓝思科技因在UTB环节的独供地位和高壁垒，股价表现最佳。
- 苹果折叠机产业链仍有动态变化，需持续跟踪供应商份额调整和新料号的获取。
瑞达在消费电子和汽车电子业务的发展与业绩展望
- 瑞达高压连接器业务已走出低谷期，中报业绩优秀，下半年预期更佳，全年业绩预计上调。
- 瑞达与中信聚创合资子公司进入通信领域，开发AC铜懒产品，借助中信渠道拓展功能性客户，预计该领域利润弹性大，订单增速迅猛，明年收入和净利率有望大幅增长。
- 瑞达业绩拐点显现，高速统揽业务放量，整体业绩预期持续向好，值得关注。
研究结论
- AI技术在消费电子领域的重要性日益凸显，苹果、小米等公司在AI手机和AI眼镜领域的布局将带来显著增长。
- 投资者应关注苹果产业链，特别是端侧AI和折叠屏产品相关的上游供应链公司，如SOC、存储、电源管理、散热、PCB等环节的优质厂商。
- AI眼镜市场潜力巨大，小米眼镜等产品的销量增长将带动相关供应链企业受益。
- 瑞达科技在消费电子和汽车电子领域的发展前景良好，业绩有望持续提升。
