民生研究:2025年8月金股推荐
八月配置策略
本文自上而下梳理出10只个股与3只ETF推荐。
个股推荐
能源开采:潞安环能
- 现货煤比例高,业绩弹性大。
- 煤价反弹启动,需求有望超预期。
- PB估值较低。
有色金属:华友钴业
- 一体化布局优势显著,湿法镍产能增长贡献稳定增量盈利。
- 政策托底镍钴价格中枢抬升,6月钴进口环比显著下降进入去库节奏指引钴涨价机遇,印尼镍钴产能布局规模领先显著受益。
- 绑定优质海外头部客户,积极布局海外前驱体正极材料产能。
- 大股东增持彰显公司未来发展信心。
汽车:吉利汽车
- 极氪计划私有化,将成为吉利全资子公司并退市,利于整合资源、消除决策障碍,增强与吉利品牌协同,落实《台州宣言》,助力降本增效与竞争力提升。
- 银河品牌有望受益竞争缓解,A7已预售、8月上市,M9预计2025年三季度推出。
- 集团将年销量目标从271万辆上调11%至300万辆,技术降本与规模化有望推动主品牌盈利。
- 极氪发布浩瀚-S架构,高端SUV9X两小时盲订1万台,8月底预售,光辉版车型超百万元,有望加速争夺高端市场份额。
计算机:寒武纪
- 国产算力景气度持续提升,国内智算中心加速建设,互联网大厂对AI芯片的采购需求持续释放。
- 公司发布定增预案,拟重点布局硬件平台与软件平台建设,有望从技术底座与生态协同维度,为公司长期发展全面赋能。
- 政策端持续加码支持国产算力发展,公司作为国产算力龙头企业,有望受益于行业红利释放。
电子:中芯国际
- 国产算力基石,先进制程持续推进,N+2良率稳步提升。
- 成熟制程受益半导体周期上行,后续环比改善。
国防军工:北方导航
- 公司是远火产业链龙头,隶属于兵器工业集团,是国内“导航控制和弹药信息化技术”核心供应商。
- 制导装备技术先进,是精确打击和非对称作战核心装备,同时耗材属性强,今年以来需求快速恢复,增速在军工中十分稀缺。
- 作为低成本制导装备的代表产品,公司远火充分受益于需求恢复,弹性大。
- 公司实施股权激励,是集团改革先行者。随着不良资产的剥离聚焦主责主业,提升自动化生产能力,利润率呈稳步提升态势。
化工:圣泉集团
公司是高速高频树脂领域的领先供应商,其PPO、OPE、ODV等树脂产品应用于AI服务器的PCB领域,受益于下游PCB行业需求带动,公司业绩有望快速增长。
非银金融:中信证券
全球股市共振回温,上证指数创年内新高,市场交投持续活跃。公司自营、经纪与资管等业务龙头地位稳固,IPO储备项目充足,2025年下半年业绩或持续增长,国际业务也有望取得亮眼表现。
交通运输:嘉友国际
公司是跨境矿产物流头部运输企业,沿“一带一路”沿线国家进行业务布局,未来业务方向重点发展非洲,保障非洲跨境矿产运输安全自主可控高效。
房地产:中国金茂
减值计提充分,千亿销售额目标完成过半,销售拿地力度加大。
ETF推荐
军工ETF(512660.OF)、TMTETF(159909.OF)和化工ETF(159870.OF)
风险提示
市场波动导致ETF净值波动、个股自身经营风险等。