一、市场表现
1.1 现货市场表现：自月初以来，玻璃纯碱涨幅居前，期现正反馈延续三周。玻璃期现拿货量较大，恰逢季节性转好的开端，玻璃表现尤为亮眼。在真实需求和投机需求带动下，连续三周去库较多。周五夜盘大跌后，周六日成交转弱，报价下移。
1.2 期货市场表现：盘面大反弹且持续三周，盘面强势走势超预期。跟随黑色反弹，但区别在于黑色近端现实供需确实强，而纯碱现实无明显转强，玻璃上涨多为黑色上涨带来的估值重估为主。成本端涨价幅度明显偏慢，盘面计价了成本涨价的预期。
二、玻璃供需情况
2.1 国内玻璃供需情况：日熔量15.8-16.1万吨/天
2.1.1 国内玻璃供应：短期预计15.8-16.1万吨/天徘徊。
2.1.2 国内玻璃库存：库存仍在高位，全国浮法玻璃样本企业总库存6189.6万重箱，环比-304.3万重箱，环比-4.69%，同比-7.74%。折库存天数26.6天，较上期-1.3天。
2.2.3 成本、利润：转好，隆众模型利润环比增加。
2.1.4 下游房地产：促进房地产市场止跌回稳，对商品房建设要严控增量、优化存量、提高质量。竣工端需求无明显改善，工程单仍然疲软。
2.1.5 深加工：持续关注，深加工环节环比维持，整体一般。LOW-E开工维持低位。
2.1.6 竣工参考指标：偏弱，铝型材开工率、线材表需、PVC管材开工率、PE管材开工率、水泥出库均表现偏弱。
三、短期与长期观点
短期：临近月底，关注仓单注册和交割情况。盘面升水湖北现货100+。盘面反弹带动投机套保，投机需求带动去库。上周来看，沙河地区总库存抬升，期现库存增加较多。据悉湖北地区套保较多，临近月底，关注近月交割压力和近月合约的价值回归。
长期：长周期来看，下半年风险偏好提升、需求季节性走好也是一种可能，供需是有机会改善的，但前提依然是控制供应。供应能压制在当前水平，才有可能在需求波动时去库。若供应继续增加，仍然应该偏弱去对待。由于潜在供应增量较多，供应增加则矛盾依然可控。
