一、行情回顾
- ETF行情：近两周，智能科技主题ETF涨跌幅分化，云计算ETF（517390）上涨11.43%，创业板人工智能ETF华宝（159363）上涨10.87%，人工智能ETF（515980）上涨9.63%。游戏ETF（159869）下跌2.90%，金融科技ETF（516860）下跌1.69%。多数品种与沪深300对比呈现业绩分化显著。云计算、人工智能板块受益于2025世界人工智能大会（WAIC）、GPT-5、DeepSeek-R2大模型即将发布等事件催化；游戏板块或因前期涨幅过快，部分资金获利了结，短期市场偏好转移、新品周期波动等因素承压。
- 流动性：恒生互联网ETF（513330）近1月日均成交额27.43亿元，市场活跃度强劲。部分品种近1月日均成交额小于1亿元，流动性集中在人工智能、恒生互联网等热门板块。资金流维度，金融科技ETF（159851）近1月净流入31.24亿元，人工智能ETF（159819）近1月净流出13.35亿元。
二、行业动态
- 游戏数据：7月134款游戏过审，其中127款国产，7款进口。重点上市游戏公司获得版号情况包括点点互动（世纪华通）《奔奔王国》、雷霆游戏（吉比特）《大荒有妖兽》等。世纪华通旗下点点互动《Kingshot》海外预估流水6月份突破3亿元，环比增长显著。点点互动《Whiteout Survival》位列6月中国手游出海榜收入榜第一，新品《Tasty Travels》排名和流水持续攀升。
- AI应用数据：豆包下载量预估位列第一，每日平均下载量27.47万。DeepSeek每日平均下载量18.06万，腾讯元宝每日平均下载量8.75万，Kimi每日平均下载量3.65万。
- 影视数据：暑期档电影票房破52亿，《南京照相馆》单日电影票房破3亿，打破近三年暑期档战争片首映日纪录，预测总票房32.05亿，豆瓣评分8.6。
- 行业要闻：2025世界人工智能大会（WAIC）在上海开幕，主题为“智能时代、同球共济”，规模创历史之最。OpenAI准备在8月推出GPT-5。通义千问最新AI编程大模型Qwen3-Coder正式开源。中旭未来或将更名为贪玩。福建鼓楼区发布游戏利好政策，获版号并上线游戏可得40万奖励。星辉娱乐超10亿出售足球俱乐部，聚焦游戏等核心业务。完美世界预计2025上半年扭亏为盈，盈利4.8—5.2亿元。冰川网络2025年上半年业绩预告：净利润3.1亿至4亿。
三、投资建议
建议关注人工智能ETF：AI行业景气度持续攀升，WAIC 2025大会凸显应用落地加速，端侧与Agent成为核心突破方向。阿里发布夸克AI眼镜、AI玩具原型机正式展销，全栈通用智能体与办公、会议等专用智能体遍地开花，端侧设备、智能体等应用场景突破，叠加算力基础设施升级，推动产业链上下游业绩增长确定性增强。当前板块估值与成长潜力匹配度较高，技术革新与商业化加速落地，有望带来估值重塑与业绩释放的双重机遇。相关ETF产品推荐：华富中证人工智能产业ETF（515980）、易方达中证人工智能ETF（159819）、华夏中证人工智能ETF（515070）、博时科创板人工智能ETF（588790）。
四、风险提示
政策监管风险、技术发展不及预期风险、市场波动风险、跟踪误差风险、ETF流动性风险。
