“数”看期货：Qwen3系列新模型发布，性能全方位优于国产主流大模型

一、Qwen3系列新模型发布

阿里巴巴开源了Qwen3系列新版本模型Qwen3-235B-A22B-2507，该版本停用混合思考模型，分别训练Instruct和Thinking模型，性能全方位优于国产主流大模型。Qwen3支持多种规模，包括基础模型、指令微调模型、聊天模型、MoE稀疏专家模型，支持中英文双语，具备更强的推理、代码、数学与对话能力。Qwen3-235B-A22B-2507在GPQA、AIME25、LiveCodeBench v6、Arena-Hard v2 和 BFCL-v3五项权威评测中均取得最高分，展现出强大的性能优势。

二、股指期货市场概况与主动对冲策略表现

上周四大期指主力合约全面上涨，中证1000期指涨幅最大（1.58%），上证50期指涨幅最小（0.63%）。IF贴水收窄，IC、IM贴水加深，IH贴水转升水。IF、IC、IH的当月、下月、当季和下季合约的平均成交量均上升，IM的平均成交量下降。四大期指的合计持仓量均下降，IH下降幅度最大（-15.52%）。IF、IC、IM当月合约与下月合约的跨期价差率分别处在2019年以来的20.10%、43.70%、51.60%分位数。目前IF主力合约不存在套利机会。沪深300指数、中证500指数、上证50指数和中证1000指数的分红对8月主力合约的点位的影响分别为7.09、5.99、2.90和3.47。市场情绪持续转暖，但对中小盘股的担忧在增加。

三、近一周卖方策略观点ChatGPT解析

15家券商认为市场情绪乐观或积极向上，12家券商认为政策预期上升或政策密集出台提振市场，11家券商认为市场风险偏好提升或抬升。行业方面，对于AI算力产业链、港股科技、化工、电池板块有一致性的看好。

四、附录

附录部分介绍了股指期限套利计算方法和股利预估方法。