-
投资聚焦
- 行情概览：本周（6.30-7.4）中信一级传媒板块上涨2.39%，游戏板块带动上涨，临近中报期重视中报预期较好公司。2025年下半年看好游戏等基本面驱动板块，同时看好AI应用及IP变现。AI应用聚焦新应用映射投资及成熟应用数据跟踪，重点关注AI陪伴、AI教育及AI玩具方向。IP变现聚焦有IP优势及全产业链潜力的公司，潮流玩具、影视内容等方向有机会。
- 板块观点与关注标的：
1）游戏：重点关注ST华通、吉比特、恺英网络、巨人网络、神州泰岳、心动公司等，关注完美世界、冰川网络、华立科技等；
2）AI：豆神教育、盛天网络、上海电影、荣信文化、中文在线、易点天下、视觉中国、盛通股份、焦点科技、世纪天鸿、佳发教育等；
3）资源整合预期：中视传媒、国新文化、广西广电、华智数媒、吉视传媒、游族网络等；
4）国企：慈文传媒、皖新传媒、中文传媒、南方传媒、凯文教育、大晟文化等；
5）教育：学大教育、粉笔等；
6）港股：关注【阿里巴巴】【腾讯控股】【泡泡玛特】【中旭未来】，产业爆发在即的【阜博集团】，K12教培龙头【新东方】及业绩弹性较大的区域龙头【思考乐教育】【卓越教育】。
-
重点事件回顾
- AIGC：
1）百度文心大模型4.5系列正式开源，同步开放API服务。此次发布包括10款开源模型，涵盖从47B参数的混合专家（MoE）模型到轻量级0.3B稠密模型，适用于文本、多模态等多种任务。该系列在多个文本和多模态基准测试中达到SOTA水平，尤其在指令遵循、世界知识记忆、视觉理解和多模态推理任务上效果突出。遵循Apache2.0协议，提供开箱即用的工具和全流程支持，推动了大模型技术的发展和应用。
2）字节跳动发布图像生成新模型Xverse，主打多主体一致性。基于Diffusion Transformer架构，能精确控制生成图像中每个主体，同时保持图像质量。字节跳动提出了XVerseBench基准测试，在多主体生成一致性方面显著优于其他多主体驱动生成技术，为AI创作提供更多可能性。
3）天立国际发布“天立启鸣AI学伴”大模型，打破数据孤岛与学段割裂。该模型已在全国107所学校25万师生中应用，通过人工智能与教育的深度融合，成为教育数字化转型的核心驱动力，提升教学质量和学习效率。计划在三年内联合全国千所学校共建教育数字共同体。
-
子板块数据跟踪
- 游戏：近期热门的重点游戏包括《现代战舰》、《问鼎三国-策略国战手游》、《地下城堡4：骑士与破碎编年史》、《仙境传说：破晓》、《进击的堡垒-末日废土放置手游》、《月影之塔-LUNA the Shadow Dust》等。
- 院线：内地电影市场周总票房（6.28-7.4）约6.19亿元（不含服务费）。票房排名前三的电影：《名侦探柯南：独眼的残像》（1.64亿元）、《侏罗纪世界：重生》（1.44亿元）、《F1：狂飙飞车》（0.83亿元）。
- 影视视频：根据艺恩数据统计的2025年6月28日至2025年7月4日全平台剧集收视播放量，《书梦一卷》排名第一，全网热度81.5；《以法之名》排名第二，全网热度83.4；《桃花映江山》排名第三，全网热度80.4。前五热度剧集腾讯独播1部，优酷独播1部，爱奇艺独播2部，腾讯、芒果TV联合播出1部。2025年6月28日至2025年7月4日全平台综艺收视播放量《这是我的西游》排名第一，全网热度72.9；《哈哈哈哈哈第五季》排名第二，全网热度80.3；《麻花特开心第二季》排名第三，全网热度75.3。前五热度综艺优酷独播3部，爱奇艺、腾讯联合播出1部，优酷、爱奇艺、腾讯联合播出1部。
-
风险提示
- 政策监管风险，竞争加剧风险，宏观环境不确定性风险。
