本周观点
- 利多因素：调研区域部分产区减产，新季红枣质量或偏差。
- 利空因素：库存高位，市场供应充裕；7-8月份消费淡季；调研结果显示，大概率正常偏小年。
市场基本面及逻辑
- 产区：新疆红枣处于生理落果期，枣农积极管理，温度适宜坐果，尚未出现集中落果现象。关注产区坐果情况及天气变化。
- 销区：河北崔尔庄到货量增加，下游拿货积极性提升，阶段性补库及库存转移，现货成交见好。重点关注末茬花补量及后期天气变化。
- 价格：新疆主产区灰枣收购均价5.33元/公斤，阿克苏地区4.8元/公斤，阿拉尔地区5.2元/公斤，喀什地区6.0元/公斤。
现货价格
- 主销区：河北崔尔庄市场到货40余车，价格稳中小幅波动，好货价格偏强。
- 等级价格：超特10.50-11.50元/公斤，特级9.50-10.50元/公斤，一级8.60-9.00元/公斤，二级7.50-7.80元/公斤，三级6.10-6.30元/公斤。
- 价差：特级与一级价差1.11元/公斤，一级与二级价差1.0元/公斤。
库存情况
- 样本点库存：截至7月25日，36家样本点物理库存在10090吨，较上周减少230吨，环比减少2.23%，同比增加73.07%。
期货与现货
- 红枣期货价格：走弱，现货价格稳定，期现基差小幅走强，沧州一级现货较标准交割品贴水545元/吨。
- 合约价差：1-5月变动缩小，贴水225元/吨；5-9月间升水1235元/吨；9-1月间震荡运行，贴水1010元/吨。9-1月间考虑正套机会。
仓单数量
- 截至7月25日：红枣注册仓单数量8813张，有效预报数量1455张，合计10268张，折合现货51340吨。
风险提示
