周度评估及行情展望
- 铂族金属价格表现弱势，NYMEX铂金和钯金主力合约价格分别下跌1.55%和2.06%。
- CME铂金库存大幅上升，海外铂金现货紧俏程度有所缓解，但关税交易仍将对铂价形成支撑。
- 铂金租赁利率由高点回落，但仍处于相对高位，钯金租赁利率维持高位。
- 预计铂族金属价格短期将在高位呈现弱势震荡格局，铂金价格表现将强于钯金。
市场回顾
- 本周NYMEX铂金和钯金主力合约价格分别下跌1.55%和2.06%，总持仓量小幅下降。
- 上海金交所铂金价格下跌2.66%至332.9元/克。
- 铂金一月期隐含租赁利率由44.2%回落至18.8%，仍处于近年同期的相对高位。
- CME铂金库存大幅上升，由11.4吨上涨至16.04吨。
- NYMEX铂金相较于伦敦现货铂金仍存在36.8美元/盎司的溢价。
库存及ETF持仓变动
- 铂金ETF总持仓量为75.4吨，较前一周下降0.22%。
- 钯金ETF总持仓量为13.23吨，较前一周下降0.84%。
- CME铂金库存大幅上升7.4吨至16.04吨。
- CME钯金库存上升519.8千克至2015千克。
供给及需求
- 2025年前十五大矿山铂金产量预计为127.47吨，较2024年下降1.9%。
- 2025年前十五大矿山钯金产量预计为165.78吨，较2024年下降0.86%。
- 中国6月铂金进口量为11.79吨，较5月份出现回落。
- 中国6月份钯金进口量为2.34吨，较5月份出现回升。
- 中国乘用车产量同比上升，新能源汽车渗透率持续提升。
- 德国和日本汽车产量同比下降，美国汽车产量同比上升，新能源汽车渗透率提升。
铂金供需平衡表
- 全球铂金矿端供应量预计为157.11吨，全球回收供应量为39.26吨。
- 全球铂金需求总量预计为215.46吨，供需平衡为-13.04吨。
钯金供需平衡表
- 全球钯金矿端供给量预计为180.64吨，全球回收供给量为86.69吨。
- 全球钯金总需求量预计为264.13吨，供需平衡为3.20吨。
月差及跨市场价差
- NYMEX铂金各月差均处于负值，且绝对值较前一周扩大。
- NYMEX钯金各月差均处于负值，且绝对值较前一周扩大。
- 伦敦市场现货铂价较NYMEX铂金价格存在溢价，伦敦市场现货钯价较NYMEX钯金价格存在溢价。
