一、行情回顾
电力设备新能源板块2025年7月21日-7月25日上涨3.0%，今年以来累计上涨7.8%。细分板块中，光伏设备上涨2.37%，风电设备上涨1.48%，电池上涨2.39%，电网设备上涨1.50%。
二、本周核心观点
2.1 新能源发电
2.1.1 光伏
- 全年全球光伏装机上修至570~630GW，价格法修订草案公布，强调“反内卷”、“不低于成本价倾销”，推动行业健康化发展。
- 关注三大方向：供给侧改革下的产业链涨价机会（协鑫科技、通威股份等）、新技术带来的中长期成长性机会（迈为股份、爱旭股份等）、钙钛矿GW级布局带来的产业化机会（金晶科技等）。
2.1.2 风电&电网
- 海油1500MW海上风电项目陆上集控中心EPC招标，计划2025年9月30日开工、2026年10月20日具备倒电能力。
- 风电板块建议关注：海缆（东方电缆、中天科技）、单桩（大金重工、天顺风能）、主机（金风科技、运达股份）、零部件（金雷股份、日月股份等）。
- 2025H1国家电网固定资产投资超2700亿元，同比+11.7%，新能源新增并网容量同比增长108.7%。
- 特高压电网板块建议关注：平高电气、许继电气、中国西电等。
2.1.3 氢能&储能
- 氢能：甘肃年产10万吨绿色甲醇项目招标，推荐关注隆基绿能、阳光电源、双良节能等设备厂商，以及开山股份、冰轮环境等氢气压缩机头部标。
- 储能：7月W2储能相关中标规模2479.255MW/5710.739MWh，EPC投标报价区间为0.5635元/Wh-1.6912元/Wh，储能系统投标报价为0.4985元/Wh。
- 储能板块建议关注：阳光电源、海博思创、上能电气、科华数据等大储方向。
2.2 新能源车
- 碳酸锂价格强劲反弹，主要受资源端扰动及反内卷政策预期影响。
- 建议关注因碳酸锂价格上涨可能带来库存收益的正极和电解液环节。
- 锂电池板块观点：固态电池（德福科技、英联股份等）、锂电龙头（宁德时代、科达利等）、产业化复合集流体（英联股份、宝明科技等）。
三、光伏产业链价格动态
- 多晶硅、硅片、电池片、组件价格涨跌情况，截至2025-7-23。
四、一周重要新闻
4.1 新闻概览
- 新能源汽车：绍兴弗迪锂电池项目、津巴布韦锂选厂建设、LG新能源与丰田通商成立电池回收合资企业、宁德时代新增磷酸铁锂电池产能。
- 新能源发电：华电内蒙古光伏储能项目、中国雅江集团成立、国投电力林光互补项目、中国能建光伏项目获批。
- 风电：广东德庆推进风电发展、甘肃风电大基地项目获核准、东方风电、金风科技入选国家能源集团集采、广西柳州启动分散式风电投资主体比选。
- 储能：中国雅江集团成立、贵州电力需求响应交易、远景能源与Field合作交付英国储能电站。
4.2 行业资讯
- 新能源汽车：绍兴弗迪锂电池项目、津巴布韦锂选厂建设、LG新能源与丰田通商成立电池回收合资企业、宁德时代新增磷酸铁锂电池产能。
- 新能源发电：华电内蒙古光伏储能项目、中国雅江集团成立、国投电力林光互补项目、中国能建光伏项目获批。
- 风电：广东德庆推进风电发展、甘肃风电大基地项目获核准、东方风电、金风科技入选国家能源集团集采、广西柳州启动分散式风电投资主体比选。
- 储能：中国雅江集团成立、贵州电力需求响应交易、远景能源与Field合作交付英国储能电站。
4.3 公司新闻
- 新能源汽车：欧克科技获得客户订单、湖南裕能投资马来西亚项目、万马股份投资环保型高分子材料项目。
- 新能源发电：晶环嘉远完成A轮融资、高景太阳能BC组件量产、云南通威与内蒙古通威获得工业硅测量审核认证。
- 风电：大金重工签署欧洲海上风电合同、金风科技漂浮式风电机组下线。
- 储能：安能可签订平高储能战略合作协议、东方日升点亮轻工业产业园区储能电站。
五、风险提示
新能源装机不及预期，新能源发电政策不及预期，宏观经济不及预期。
