计算机行业周报：关键核心技术是国之重器，重视信创板块

行业周报 2022年09月11日 关键核心技术是国之重器，重视信创板块 行计算机行业周报（2022.9.5-2022.9.9） 业 研周观点 究市场回顾：上周（9.5-9.9）上证综指上涨2.37%，创业板指上涨0.60% 评级推荐（维持）报告作者 作者姓名彭琦 资格证书S1710522060001 电子邮箱pengq887@easec.com.cn 股价走势 ·沪深300指数上涨1.74%。计算机（申万）板块下跌0.57%，跑输上证 综指2.95pct，跑输创业板指1.17pct，跑输沪深300指数2.32pct。 计板块业绩受疫情短期影响，下半年有望迎来业绩拐点。2022上半年算SW计算机行业整体营收同比增长6.57%，归母净利润同比下滑39.01%机其中Q2单季度营收同比增长0.38%，归母净利润同比下滑31.92%。上 ·半年受突发疫情影响，计算机行业多数公司项目招投标、实施交付节奏 证延后，同时行业收入有明显的季节性特征，大部分收入集中在下半年确 券认，上半年一般处于投入期，整体费用压力比较大。下半年考虑到人员 研成本费用的控制以及去年同期低基数效应，计算机板块有望出现净利润 %20.0 10.0 0.0 -10.0 -20.0 -30.0 -40.0 21-0821-1021-1222-0222-0422-06 的拐点（收入增长-成本控制），盈利逐季回升。估值方面，截至2022年 究9月9日，计算机板块市盈率-TTM为43.59x，历史中位数为54.81x，分 报位点处于近十年的15.67%。目前计算机板块处于景气和估值双底部，中 相关研究 计算机沪深300 告长期向上空间大。 健全关键核心技术攻关新型举国体制，为自主可控保驾护航。9月6日习近平主持召开中央深改委第二十七次会议，审议通过了《关于健全社会主义市场经济条件下关键核心技术攻关新型举国体制的意见》。会议指出，“健全关键核心技术攻关新型举国体制，要把政府、市场、社会有机结合起来，科学统筹、集中力量、优化机制、协同攻关”“明确主攻方向和核心技术突破口，重点研发具有先发优势的关键技术和引领未来发展的基础前沿技术”。关键核心技术是国之重器，只有实现关键核心技术的自主可控，才能从根本上保障国家经济安全、国防安全和其他安全以AI、芯片为代表的关键核心技术的供应链安全已成为大国战略竞争的核心焦点，我国政府高度重视自主可控与国产化。在中美科技脱钩的背景之下，IT产业链生态必须实现底层安全、自主可控，才能应对未来更多的不确定性。 建议积极把握行业信创以及基础软硬件国产化的投资机会。相关标的：1）3U（CPU/GPU/DPU）产业链的领军企业海光信息、龙芯中科、左江科技、景嘉微等；2）操作系统、数据库、中间件等细分领域龙头中国软件、海量数据、东方通、宝兰德、卓易信息、金山办公等；3）工业软件（EDA、CAD、PLC等）细分领域龙头华大九天、概伦电子、广立微、中望软件、中控技术、宝信软件等。 投资建议 （1）智能网联汽车：相关标的有四维图新、中科创达、德赛西威、经纬恒润、东软集团、虹软科技、千方科技等。 （2）行业信创：相关标的有中科曙光、太极股份、东方通、中国软件、神州数码等。 （3）工业软件：相关标的有中控技术、宝信软件、中望软件、赛意信息鼎捷软件等。 （4）金融IT：相关标的有恒生电子、顶点软件、宇信科技、长亮科技、神州信息、东方国信等。 （5）能源IT：相关标的有远光软件、朗新科技、恒华科技、国网信通、云涌科技等。 （6）网络安全：相关标的有卫士通、启明星辰、深信服、奇安信、绿盟 《【计算机】需求驱动叠加事件催化，信创布局正当时_20220904》2022.09.04 《【计算机】世界AI大会召开在即，关注AI+元宇宙产业生态链_20220828》2022.08.28 《【计算机】财政补贴支持数字化转型，数字经济又迎利好_20220821》2022.08.21 《【计算机】政策强调AI场景落地，AI产业有望加速发展_20220814》2022.08.14 《【计算机】政策加码叠加事件催化，关注信创积极变化_20220807》2022.08.07 科技、天融信、安博通等。 （7）云计算：相关标的有广联达、用友网络、金蝶国际、金山办公、石基信息、浪潮信息、紫光股份等。 风险提示 下游景气度不及预期；政策推进不及预期；技术创新不及预期、行业竞争加剧。 正文目录 1.周观点4 2.市场回顾5 2.1.计算机板块表现5 2.2.计算机个股表现6 3.行业要闻7 3.1.国内要闻7 3.2.海外动态9 4.公司动态11 4.1.重大事项11 4.2.股份增减持11 4.3.股权激励12 4.4.其他动态12 5.风险提示13 图表目录 图表1.上周各类指数行情回顾5 图表2.上周申万一级行业指数市场表现6 图表3.计算机指数（申万）近10年PE（TTM）6 图表4.上周计算机个股涨跌幅及换手率前五7 1.周观点 板块业绩受疫情短期影响，下半年有望迎来业绩拐点。2022上半年，SW计算机行业整体营收同比增长6.57%，归母净利润同比下滑39.01%。其中Q2单季度营收同比增长0.38%，归母净利润同比下滑31.92%。上半年受突发疫情影响，计算机行业多数公司项目招投标、实施交付节奏延后，同时行业收入有明显的季节性特征，大部分收入集中在下半年确认，上半年一般处于投入期，整体费用压力比较大。下半年考虑到人员成本费用的控制以及去年同期低基数效应，计算机板块有望出现净利润的拐点（收入增长-成本控制），盈利逐季回升。估值方面，截至2022年9月9日，计算机板块市盈率-TTM为43.59x，历史中位数为54.81x，分位点处于近十年的15.67%。目前计算机板块处于景气和估值双底部，中长期向上空间大。 健全关键核心技术攻关新型举国体制，为自主可控保驾护航。9月6日习近平主持召开中央深改委第二十七次会议，审议通过了《关于健全社会主义市场经济条件下关键核心技术攻关新型举国体制的意见》。会议指出，“健全关键核心技术攻关新型举国体制，要把政府、市场、社会有机结合起来，科学统筹、集中力量、优化机制、协同攻关”“明确主攻方向和核心技术突破口，重点研发具有先发优势的关键技术和引领未来发展的基础前沿技术”。关键核心技术是国之重器，只有实现关键核心技术的自主可控，才能从根本上保障国家经济安全、国防安全和其他安全。以AI、芯片为代表的关键核心技术的供应链安全已成为大国战略竞争的核心焦点，我国政府高度重视自主可控与国产化。在中美科技脱钩的背景之下，IT产业链生态必须实现底层安全、自主可控，才能应对未来更多的不确定性。 建议积极把握行业信创以及基础软硬件国产化的投资机会。相关标的：1）3U（CPU/GPU/DPU）产业链的领军企业海光信息、龙芯中科、左江科技、景嘉微等；2）操作系统、数据库、中间件等细分领域龙头中国软件、海量数据、东方通、宝兰德、卓易信息、金山办公等；3）工业软件（EDA、CAD、PLC等）细分领域龙头华大九天、概伦电子、广立微、中望软件、中控技术、宝信软件等。 投资建议： （1）智能网联汽车：相关标的有四维图新、中科创达、德赛西威、经纬恒润、东软集团、虹软科技、千方科技等。 （2）行业信创：相关标的有中科曙光、太极股份、东方通、中国软件、神州数码等。 （3）工业软件：相关标的有中控技术、宝信软件、中望软件、赛意信息、鼎捷软件等。 （4）金融IT：相关标的有恒生电子、顶点软件、宇信科技、长亮科技、神州信息、东方国信等。 （5）能源IT：相关标的有远光软件、朗新科技、恒华科技、国网信通、云涌科技等。 （6）网络安全：相关标的有卫士通、启明星辰、深信服、奇安信、绿盟科技、天融信、安博通等。 （7）云计算：相关标的有广联达、用友网络、金蝶国际、金山办公、石基信息、浪潮信息、紫光股份等。 2.市场回顾 2.1.计算机板块表现 上周（9.5-9.9）上证综指上涨2.37%，创业板指上涨0.60%，沪深300指数上涨1.74%。计算机（申万）板块下跌0.57%，跑输上证综指2.95pct，跑输创业板指1.17pct，跑输沪深300指数2.32pct。上周计算机（申万）指数在31个申万一级行业指数中位列第28。 图表1.上周各类指数行情回顾 板块名称 周涨跌幅 （%） 周相对涨跌 幅（%） 年初至今涨跌幅（%） 年初至今相对涨 跌幅（%） 计算机（申万） -0.57 —— -28.43 —— 上证综指2.37-2.95-10.38-18.05 创业板指 0.60 -1.17-23.31 -5.12 沪深3001.74-2.32-17.14-11.29 资料来源：Wind，东亚前海证券研究所 图表2.上周申万一级行业指数市场表现 资料来源：Wind，东亚前海证券研究所 当前计算机板块整体估值处于历史较低水平。截至2022年9月9日，计算机板块市盈率-TTM为43.59x，历史中位数为54.81x，分位点处于近十年的15.67%。计算机指数（申万）过去10年市盈率-TTM低点为29.48，发生于2012年7月；历史高点为159.70，发生于2015年6月。 图表3.计算机指数（申万）近10年PE（TTM） 资料来源：Wind，东亚前海证券研究所 2.2.计算机个股表现 上周计算机（申万）板块中，个股涨幅前五名分别为：京北方、德赛西威、佳缘科技、宝信软件、立方数科；跌幅前五名分别为：迪威迅、联合光电、吉大正元、依米康、华是科技；换手率前五分别为中科江南、依米康、京北方、科远智慧、国能日新。 图表4.上周计算机个股涨跌幅及换手率前五 周涨幅前五 周跌幅前五 换手率前五 证券代码 证券简称 收盘价（元） 周涨跌幅（%） 证券代码 证券简称 收盘价（元） 周涨跌幅（%） 证券代码 证券简称 收盘价（元） 换手率（%） 002987.SZ 京北方 25.38 14.84 300167.SZ 迪威迅 5.37 -12.11 301153.SZ 中科江南 54.49 14.47 002920.SZ 德赛西威 157.22 10.56 300691.SZ 联合光电 17.60 -12.09 300249.SZ 依米康 10.29 13.35 301117.SZ 佳缘科技 68.85 9.81 003029.SZ 吉大正元 21.64 -11.31 002987.SZ 京北方 25.38 10.89 600845.SH 宝信软件 41.39 8.55 300249.SZ 依米康 10.29 -11.14 002380.SZ 科远智慧 13.48 8.36 300344.SZ 立方数科 5.12 8.47 301218.SZ 华是科技 21.80 -9.17 301162.SZ 国能日新 75.81 8.01 资料来源：Wind，东亚前海证券研究所 3.行业要闻 3.1.国内要闻 工信部将出台支持工业互联网发展的新举措。人民网、上海证券报9月 9日消息，工信部“加快制造业数字化网络化智能化发展”主题发布会于9月9日举行。会议中指出，目前我国累计建成开通5G基站196.8万个，工业互联网高质量外网覆盖全国300多个城市，国家工业互联网大数据中心体系建设稳步推进。截至今年第二季度，我国制造业企业实现平台化设计、智能化生产、网络化协同、个性化定制的比例分别达到9.5%、6.6%、39.5%和10.8%。我国已建成具有一定区域和行业影响力的工业互联网平台超过150家，服务工业企业超过160万家，提质、降本、增效作用不断显现。工业互联网平台体系加快形成，32个重点平台连接设备超7900万台（套）。智能制造装备产业规模近3万亿元，市场满足率超过50%。 会议中强调，“培育新产品新模式新业态”是工信部深化制造业数字化转型的重点任务。此外，我国工业互联网发展正处于起步探索转向规模