福建海通发展股份有限公司是福建地区领先的干散货航运企业，主要从事国内沿海及国际远洋干散货运输业务，是国内民营干散货航运领域的龙头企业之一。公司主要运输煤炭、铁矿、水渣等货物，在环渤海湾到长江口岸的进江航线中煤炭运输货运量位居民营航运企业前列，船队遍布30余个国家和地区的200余个港口，拥有以51,000载重吨和57,000载重吨超灵便型干散货船舶为主的船队，总计控制运力484万载重吨。
2025年上半年经营状况
- 营业收入18亿元，同比增长6.74%；
- 归母净利润0.87亿元，同比下滑64%；
- 扣非归母净利润0.86亿元，同比下滑58%；
- 截至2025年6月末，净资产41.67亿元，同比增长1.15%；
- 总资产62.31亿元，同比增长6.73%；
- 资产负债率33.13%。
业绩下滑主要由于市场运价同比下降（BDI及细分船型运费指数同比下滑约30%）和公司集中修船等因素。市场运价低迷的原因包括国内终端需求较弱、库存较高、关税等突发事件、西非地缘政治问题以及天气问题（如澳洲飓风和巴西降雨）。公司上半年共维修12艘船，维修费用增加且工期延长，财务费用也因融资租赁规模增大而同比增长较多。
2025年上半年市场回顾与分析
国际远洋干散货航运市场一季度延续弱势，叠加天气因素影响需求；二季度随铁矿石和铝土矿发运提升得到支撑，但整体运价仍不如同期，尽管二季度末因澳洲矿商财年冲量短暂反弹。
公司目前的运力情况
公司拥有多元化的干散货船队，包括超灵便型、巴拿马型及好望角型船舶。报告期内新增运力12艘，截至6月末已交接8艘。公司长租干散货船舶14艘，自营干散货船舶58艘（4艘好望角型、11艘巴拿马型、43艘超灵便型），重吊多用途船1艘，油船3艘，总计控制运力484万载重吨。
近期市场回顾及下半年展望
二季度末澳洲矿商财年末冲量短暂反弹，显示行业紧平衡状态。7月南美粮食集中出货带动巴拿马型运费上涨，船东挺价意愿强烈，FFA带动即期价格上扬，矿山入场锁定COA消耗部分运力。对下半年及未来几年干散货航运市场保持乐观，主要逻辑包括：
- 全球大宗商品需求稳定增长，干散货航运供给端增速向下；
- 在手订单历史低位、新订单克制，老龄化及环保规定趋严限制运力供给；
- 西芒杜铁矿石项目投产带来量和距的双重催化；
- "反内卷"等政策推动价格提升和需求扩张；
- 地缘局势和天气因素限制有效运力增长；
- 关注俄乌、中东等国家和地区的重建需求。
公司是否会继续购买船舶
公司资金充裕、资产负债率低，将适时扩充运力。未来将继续购置干散货船舶，目标在2028-2029年达成"百船计划"，运力结构以超灵便型为核心，积极拓展全船型运营，逐步扩大重吊船运力规模，并择机选择新造船。
公司进入重吊船市场的考量
看好重吊船细分市场需求前景，响应"一带一路"倡议，将其作为第二增长曲线。重吊船业务与公司件杂货业务一致，能丰富运输货种，提高市场份额和影响力，提升船队核心竞争力，构筑经营壁垒。未来将继续聚焦散杂货运输主业，优化货源、船队及客户结构，依托中国先进制造升级，服务工程机械、港口机械、轨道交通等装备设备出口，把握新的需求增长点。
