汽车行业周报：超豪华车消费税扩围，7月第二周乘用车零售同比+7%

行情回顾

• 汽车板块表现：本周（2025.7.14-7.18）汽车板块上涨3.28%，跑赢沪深300指数2.19个百分点。乘用车子板块上涨1.76%，商用车子板块上涨5.98%，货车子板块上涨9.42%，客车子板块下跌0.98%。汽车零部件板块上涨4.05%，汽车服务板块上涨4.53%。
• 估值水平：截至7月18日，汽车行业PE-TTM为26.69，较上周上涨0.86。乘用车、商用车和零部件板块估值分别为25.55、38.23和25.33。
• 热点方向表现：智能汽车、车联网、锂电池指数、传统汽车、充电桩指数、新能源汽车、一体化压铸、汽车热管理等板块整体上涨。
• 行业表现：汽车板块在30个行业中位居第3名，上涨3.28%。
• 重点个股表现：银轮股份、拓普集团涨幅靠前，凯众股份、星宇股份、中国汽研跌幅较大。
• 原材料价格变动：沪铝、沪铜、螺纹钢、沪胶指数分别变化-0.63%、0.11%、0.55%、3.24%。PP(拉丝)、99.5%电池级碳酸锂价格分别变化-0.7%、4.51%。

公司、行业重大事项

• 公司公告回顾：海马汽车、福田汽车、伯特利、美力科技、华原股份、双林股份、万里扬、阿尔特、长城汽车等公司发布业绩预告、对外投资、股份减持等公告。
• 行业新闻：吉利控股集团上半年销量同比增长30%，新能源销量同比增长73%；比亚迪摘得全球新能源客车2025年上半年出口销量冠军；吉利汽车控股有限公司与极氪智能科技有限公司合并；超豪华车消费税扩围至90万元+。

新上市车型

• 本周共有22款新车和改款车上市，包括荣威iMAX8改款、郑州日产Z9、北京X7改款、捷途X90 C-DM等。

投资建议

• 投资要点：汽车板块整体表现上升，乘用车、商用车、零部件、服务板块均上涨。超豪华车消费税扩围至90万元+，利好国产豪华品牌。
• 市场数据：7月第二周乘用车零售同比+7%，环比上月同期+7%。新能源市场零售渗透率58.1%，今年以来累计零售580.1万辆，同比增长33%。

风险提示

• 原材料涨价风险；市场竞争加剧风险；新能源车产能供应不及预期；新能源车技术迭代不及预期。