宏观周报：二季度GDP增长5.2%

2025年上半年，中国国内生产总值同比增长5.3%，主要产业中，第一产业增加值增长3.7%，第二产业增加值增长5.3%，第三产业增加值增长5.5%。工业增加值同比增长6.4%，装备制造业和高技术制造业增速显著，3D打印设备、新能源汽车、工业机器人产品产量均实现高速增长。服务业增加值同比增长5.5%，信息传输、软件和信息技术服务业等部分行业增长较快。居民人均可支配收入名义增长5.3%，实际增长5.4%，农村居民收入增速快于城镇居民。社会消费品零售总额同比增长5.0%，基本生活类和部分升级类商品销售增势较好，新能源汽车以旧换新政策效果显著，网上零售额增长8.5%。固定资产投资（不含农户）同比增长2.8%，扣除房地产开发投资后增长6.6%，制造业投资增长7.5%，高技术产业投资增长较快。房地产开发投资下降11.2%，商品房销售面积和销售额均出现下降。城镇调查失业率平均值为5.2%，6月份降至5.0%。对外贸易方面，1-5月进出口总值同比增长1.3%，贸易顺差创历史同期最高水平，对东盟和中非贸易增长较快，中美贸易承压。固定资产投资方面，基础设施投资同比增长4.6%，制造业投资增长7.5%，房地产开发投资下降11.2%。价格指数方面，CPI同比下降0.1%，PPI同比下降2.8%。就业方面，城镇新增就业人数同比增长，外出务工农村劳动力总量略有增长。景气调查方面，全球制造业PMI和我国制造业PMI均有所改善，非制造业PMI总体延续扩张。美国方面，实际GDP环比折年率有所下降，新增非农就业人数增长，美债收益率上升，零售和食品服务销售额增长，联储负债端的逆回购金额减少。