市场综述
- 全球市场动态：上周全球股市普遍上涨，富时中国A50指数涨0.51%，标普500指数涨0.59%；美元兑离岸人民币涨0.10%；金属板块中LME铜涨1.39%，COMEX黄金跌0.25%，COMEX白银跌1.36%；能源板块中WTI原油跌3.54%；农产品板块中ICE原糖涨1.39%，ICE棉涨1.99%，MB铁矿石涨2.03%。
- 主要事件：美国总统特朗普敦促俄罗斯停火并威胁征收关税，同时表示将就关税问题与各国磋商；美国6月CPI同比上涨2.7%，核心CPI上涨2.9%，市场预测美联储可能9月降息；特朗普宣布从8月1日起对部分国家征收新关税，包括对所有进口铜征收50%关税；欧盟委员会公布2028至2034年新预算提案，总额达2万亿欧元，重点领域为国防、经济竞争力和农业补贴；欧盟准备对价值720亿欧元美国商品征收反制关税；英国央行行长贝利暗示可能更大幅度降息，市场预计降息概率高达80%。
- 经济数据：美联储“褐皮书”显示经济活动略有增加，但企业仍保持谨慎；美国初请失业金人数连续第五周下降，就业市场韧性显现；美国6月零售销售环比增长0.6%，超预期，主要受汽车销售带动。
市场分析
- 美股：标普500指数上涨，主要受美国零售销售和就业数据向好、消费品和科技股积极财测推动，建议逢低买入。
- A股：富时中国A50指数上涨，国内经济基本面符合预期，但房地产市场拖累固投，宽松货币政策或显现效果，上市公司中报预告良好，中长期上涨潜力存在，建议轻仓逢低买入。
- LME铜：美国消费者信心指数和新订单数据向好，国内稳增长政策出台，美元指数和美债收益率走低，库存增加，建议轻仓逢低短多。
- ICE原糖：美糖10月合约反弹，主要受低位买盘和油价上涨支撑，但亚洲产糖国供应良好，限制上方空间。
- ICE棉花：美棉12月合约上涨，受产区干燥预报和贸易协议预期支撑，但出口销售数据一般。
- 美元：美元指数震荡上行，受减税法案落地和美国经济衰退担忧缓解推动，但关税加码或推高通胀风险，中期或延续偏弱格局。
- 贵金属：COMEX黄金和白银期货上涨，短期多空博弈，关税推升通胀可能强化黄金抗通胀逻辑，但美联储政策预期限制金价上行空间，建议黄金逢低布局，白银短期注意回调风险。
热点日程
- 7月21日：东京证券交易所休市一日。
- 7月22日：美国7月里奇蒙德联储制造业指数。
- 7月23日：欧元区7月消费者信心指数初值。
- 7月24日：欧洲央行公布利率决议，美国7月标普全球制造业PMI初值。
- 7月25日：英国6月季调后零售销售。
