AI大模型赋能钢铁智造，国产大型PLC持续突破

宝信软件在AI大模型和钢铁智造领域取得重要突破，国产大型PLC持续获得行业认可。公司自主研发的“钢铁大模型”入选2025世界人工智能大会WAIC SAIL奖TOP30榜单，彰显其在工业智能领域的领先地位。广西宏旺项目采用宝信软件EP总包及国产大型PLC控制系统，成功轧制首卷高品质钢卷，树立高端冶金装备国产化新标杆。

公司以AI赋能钢铁产业革新，推进智能化转型升级。通过整合行业海量数据与专业知识，构建“宝联登钢铁行业大模型”，为钢铁企业提供一体化“人工智能+钢铁”解决方案。公司还积极探索工业领域“人形机器人+AI”应用场景，推动自主品牌图灵机器人首台套应用推广，在钢铁、有色、3C电子等行业实现规模化应用。

公司立足全栈国产大型PLC产品，行业应用持续落地。广西宏旺项目酸洗轧机联合机组全程采用宝信软件自主研发的全套PLC系列产品，展现出国际领先的生产效率与强劲动能，为区域高端冷轧产品生产提供新动力。

投资建议：预计2025-2027年实现营业收入143.13/154.81/163.92亿元，实现归母净利润24.57/28.41/30.72亿元。维持买入-A的投资评级，6个月目标价为29.82元，相当于2025年的35倍动态市盈率。

风险提示：IDC机柜建设情况、上架率和未来需求不及预期；AI和工业互联网平台推进不及预期；大型PLC和机器人业务进展不及预期。