房地产开发2022W29：中央城市工作会议召开，城市更新为工作重要抓手

中央城市工作会议召开：时隔10年再度召开，强调城市发展从增量扩张转向存量提质，重点关注城市更新、城中村改造。会议部署了7个方面的重点任务，建议关注后续政策动向。

房价调整延续：2025年6月70城新房房价环比-0.3%，同比-3.7%；二手房房价环比-0.6%，同比-6.1%。一线城市、二线城市、三线城市环比和同比均下跌。

行情回顾：本周申万房地产指数累计变动幅度为-2.2%，在31个申万一级行业中排名靠后。上涨个股减少，下跌个股增多。天宸股份、亚太实业等个股涨幅居前，乾景园林、光大嘉宝等个股跌幅居前。

重点城市成交跟踪：

• 新房成交：本周30个城市新房成交面积122.6万平方米，环比下降6.6%，同比下降25.0%。一线城市、二线城市、三线城市环比和同比均下跌。7月累计新房成交面积同比-22.6%。
• 二手房成交：本周14个样本城市二手房成交面积188.9万方，环比下降0.2%，同比下降3.9%。一线城市、二线城市、三线城市环比和同比均下跌。年初至今累计二手房成交面积同比增长19.4%。

重点公司境内信用债情况：本周共发行房企信用债8只，发行规模74.70亿元，偿还量95.45亿元，净融资额-20.75亿元。主体评级以AAA为主，债券类型以私募债为主，期限以3-5年为主。发行利率有所下降。

政策回顾：中央层面召开城市工作会议，强调城市更新和城中村改造；地方层面，重庆、北京、长沙、湖北等地出台政策支持住房消费和改善性住房需求。

投资建议：维持行业“增持”评级。重点关注基本面alpha公司、地方国企/城投/化债、中介、物业等。建议关注政策落地、需求复苏、房企出险风险。