煤炭开采行业跟踪周报：旺季期待不减，煤价持续上行

东吴证券研究所1/102025年07月20日证券分析师孟祥文执业证书：S0600523120001mengxw@dwzq.com.cn证券分析师米宇执业证书：S0600524110004miy@dwzq.com.cn《高温天气持续，煤价持续上行》2025-07-13《港口库存持续去化，旺季煤价触底2025-07-062024/11/192025/3/192025/7/17煤炭开采沪深300 行业走势相关研究上行》2024/7/22 -15%-11%-7%-3%1%5%9%13%17%21% 内容目录1.本周行情回顾.......................................................................................................................................42.产地动力煤价格稳中有涨...................................................................................................................53.产地炼焦煤价格环比上涨...................................................................................................................64.国际原油价格、天然气价格均环比下跌...........................................................................................75.环渤海四港区库存环比上涨...............................................................................................................76.国内海运费环比下跌...........................................................................................................................87.周观点...................................................................................................................................................98.风险提示...............................................................................................................................................9 请务必阅读正文之后的免责声明部分东吴证券研究所2/10 图表目录图1：上证综指及煤炭指数表现............................................................................................................4图2：本周涨跌幅前五公司（%）........................................................................................................4图3：本周涨跌幅后五公司（%）........................................................................................................4图4：产地动力煤价格（元/吨）..........................................................................................................5图5：港口动力煤价格（元/吨）..........................................................................................................5图6：动力煤价格指数（元/吨）..........................................................................................................6图7：国际动力煤价格（美元/吨）......................................................................................................6图8：产地炼焦煤价格（元/吨）..........................................................................................................6图9：国际炼焦煤价格（美元/吨，元/吨）.........................................................................................6图10：布伦特原油价格（美元/桶）....................................................................................................7图11：国际天然气与煤价对比（美元/百万英热）.............................................................................7图12：环渤海四港区调入量（万吨）..................................................................................................7图13：环渤海四港区调出量（万吨）..................................................................................................7图14：环渤海四港区锚地船舶（艘）..................................................................................................8图15：环渤海四港区煤炭库存（万吨）..............................................................................................8图16：国内主要航线平均海运费（元/吨）........................................................................................8 请务必阅读正文之后的免责声明部分东吴证券研究所3/10 请务必阅读正文之后的免责声明部分1.本周行情回顾上证指数本周（7月14日至7月18日）报收3534.48点，较上周上涨14.83点，涨幅0.42%；成交金额为3.10万亿元，较上周上涨0.09万亿元，涨幅2.97%。煤炭板块本周指数报收2530.07点，较上周下跌33.37点，跌幅1.30%；成交金额为410.86亿元，较上周增减少58.39亿元，降幅12.44%。图1：上证综指及煤炭指数表现数据来源：Wind，东吴证券研究所个股方面，本周涨幅前四的公司为ST大洲（4.89%）、中国神华（1.63%）、盘江股份（0.41%）、兖矿能源（0.16%）；本周跌幅前五公司为平煤股份（-3.21%）、辽宁能源（-3.68%）、甘肃能化（-4.21%）、安源煤业（-4.82%）、大有能源（-10.33%）。图2：本周涨跌幅前五公司（%）数据来源：Wind，东吴证券研究所0.41%0.16%-0.48%盘江股份兖矿能源上海能源 东吴证券研究所4/10图3：本周涨跌幅后五公司（%）数据来源：Wind，东吴证券研究所上证综指万煤炭指数-3.21%-3.68%-4.21%-4.82%-10.33%-12.00%-10.00%-8.00%-6.00%-4.00%-2.00%0.00%平煤股份辽宁能源甘肃能化安源煤业大有能源 请务必阅读正文之后的免责声明部分2.产地动力煤价格稳中有涨产地动力煤价格稳中有涨：截至7月18日，大同南郊5500大卡动力煤车板含税价环比上涨24元/吨，报收522元/吨；截至7月18日，内蒙古赤峰4000大卡动力煤车板含税价环比持平，报收380元/吨；截至7月18日，兖州6000大卡动力块煤车板含税价环比上涨20元/吨，报收890元/吨。港口动力煤价格环比上涨：截至7月18日，秦皇岛港口5500大卡动力煤平仓价环比上涨10元/吨，报收642元/吨。图4：产地动力煤价格（元/吨）图5：港口动力煤价格（元/吨）数据来源：中国煤炭市场网，东吴证券研究所数据来源：Wind，东吴证券研究所动力煤价格指数稳中有涨：截至7月16日，环渤海地区动力煤价格指数环比持平，报收664元/吨；截至7月18日，CCTD秦皇岛港发热量5500大卡动力煤价格指数环比上涨2元/吨，报收660元/吨。国际动力煤价格指数稳中有涨：截至7月11日，澳大利亚纽卡斯尔港NEWC煤炭价格指数环比上涨0.18美元/吨，报收110.03美元/吨；截至7月11日，南非理查德RB煤炭价格指数环比上涨0.60美元/吨，报收95.60美元/吨；截至7月11日，欧洲三港ARA煤炭价格指数环比持平，报收91.50美元/吨。2023-072024-072025-07内蒙古赤峰4000大卡煤出价兖州6000大卡动力块煤车板价20040060080010001200140016001800 东吴证券研究所5/1002021-072022-072023-072024-072025-07秦皇岛港平仓价动力煤5500山西产 东吴证券研究所数据来源：Wind，东吴证券研究所3.产地炼焦煤价格环比上涨产地炼焦煤价格环比上涨：截至7月18日，山西古交2号焦煤坑口含税价环比上涨10元/吨，报收630元/吨；截至7月18日，河北唐山焦精煤车板价环比上涨20元/国际炼焦煤价格涨跌互现：截至7月18日，澳洲峰景煤矿硬焦煤中国到岸不含税价环比下跌4.5美元/吨，报价187美元/吨；截至7月18日，澳洲产主焦煤京唐港库提价环比上涨50元/吨，报价1380元/吨。图9：国际炼焦煤价格（美元/吨，元/吨）数据来源：wind，东吴证券研究所01002003004005006002021-72022-72023-7峰景矿硬焦煤中国到岸澳洲产主焦煤京唐港库提价- 请务必阅读正文之后的免责声明部分吨，报收1310元/吨。图8：产地炼焦煤价格（元/吨）数据来源：中国煤炭市场网，东吴证券研究所2023-072024-072025-07山西古交2号焦煤坑口价河北唐山焦精煤出价 6/100500100015002000250030003500400045002024-72025-7 请务必阅读正