煤炭开采行业跟踪周报：旺季期待不减，煤价持续上行

本周行情回顾

• 上证指数上涨0.42%，煤炭板块下跌1.30%。
• 个股方面，ST大洲涨幅最大（4.89%），平煤股份跌幅最大（-10.33%）。

产地及港口动力煤价格

• 产地动力煤价格稳中有涨，大同南郊5500大卡动力煤上涨24元/吨至522元/吨，兖州6000大卡动力块煤上涨20元/吨至890元/吨。
• 港口动力煤价格上涨10元/吨至642元/吨。
• 动力煤价格指数持平（664元/吨）或上涨（660元/吨）。
• 国际动力煤价格指数稳中有涨，纽卡斯尔港NEWC指数上涨0.18美元/吨至110.03美元/吨。

产地炼焦煤价格

• 产地炼焦煤价格环比上涨，山西古交2号焦煤上涨10元/吨至630元/吨，河北唐山焦精煤上涨20元/吨至1310元/吨。
• 国际炼焦煤价格涨跌互现，澳洲峰景煤矿硬焦煤下跌4.5美元/吨至187美元/吨，澳洲产主焦煤上涨50元/吨至1380元/吨。

国际能源价格

• 布伦特原油期货价格下跌1.08美元/桶至69.28美元/桶（跌幅1.53%）。
• 荷兰TTF天然气价格下跌0.78美元/百万英热至11.42美元/百万英热（跌幅6.36%）。

环渤海四港区库存

• 日均调入量下降3.09万吨至174.31万吨，日均调出量下降12.69万吨至171.69万吨。
• 锚地船舶数量减少1艘至99艘。
• 库存上涨0.17%至2693.5万吨。

国内海运费

• 国内主要航线平均海运费下降0.24元/吨至34.83元/吨（跌幅0.69%）。

周观点

• 关注保险资金增量及权益配置变化，预期更青睐资源股。
• 核心推荐动力煤弹性标的：昊华能源、广汇能源。

风险提示

1. 下游经济恢复不及预期，导致电力及钢铁需求不及预期，对煤价不利。
2. 保供力度强于预期，导致煤炭供给超预期，造成煤价大幅下跌。