煤炭开采行业跟踪周报：供需较为匹配，煤价持续上行

本周行情回顾

• 上证指数上涨1.45%，煤炭板块上涨3.02%。
• 个股方面，陕西煤业涨幅最大（+9.90%），大有能源跌幅最小（-0.26%）。

产地及港口动力煤价格

• 产地动力煤价格稳中有涨，如大同南郊5500大卡动力煤上涨13元/吨至585元/吨。
• 港口动力煤价格环比上涨19元/吨至682元/吨。
• 动力煤价格指数稳中有涨，环渤海地区动力煤价格指数持平于665元/吨。

产地及国际炼焦煤价格

• 产地炼焦煤价格稳中有涨，如河北唐山焦精煤上涨190元/吨至1550元/吨。
• 国际炼焦煤价格稳中有涨，澳洲产主焦煤京唐港库提价上涨120元/吨至1550元/吨。

国际能源价格

• 布伦特原油期货价格下跌8.41%至66.43美元/桶。
• 荷兰TTF天然气价格下跌4.56%至11.26美元/百万英热。

环渤海四港区库存及运量

• 日均调入量增加5.19%至161.94万吨，日均调出量减少13.92%至159.51万吨。
• 锚地船舶数量减少37.66%至69艘。
• 煤炭库存环比下降0.28%至2465.9万吨。

国内海运费

• 国内主要航线平均海运费上涨3.50%至36.75元/吨。

周观点

• 高温天气延续，煤炭行业进入旺季，居民及工业用电持续增长。
• 预计伴随供给稳定、需求上行，煤价或有进一步触底上行可能。
• 关注保险资金增量及权益配置变化，预期更青睐资源股。

核心推荐

• 动力煤弹性标的：昊华能源、广汇能源。

风险提示

1. 下游经济恢复进度不及预期，导致电力及钢铁需求不及预期。
2. 保供力度强于预期，导致煤炭供给超预期，造成煤价大幅下跌。