电力设备及新能源周报：光伏产业链价格上行，6月变压器出口总额创新高

新能源汽车：

• 美国市场：2025年第二季度美国轻型车市场销量同比下降4.2%，第二季度总销量增长2.3%，首次出现负增长。本地组装车型占比上升，传统美系品牌回暖，特斯拉销量下滑明显。
• 行业观点：电动车是10年黄金赛道，国内需求持续向好。推荐三条主线：
  • 长期竞争格局向好且短期有边际变化的环节：宁德时代、恩捷股份、三花智控、宏发股份、法拉电子等。
  • 4680技术迭代带动产业链升级：科达利、斯莱克、容百科技、当升科技等。
  • 新技术带来高弹性：固态电池相关公司如厦钨新能、天奈科技等。
• 关键数据：三元正极材料、负极材料、隔膜、电解液等价格走势。

光伏：

• 产业链价格：硅料价格上涨，硅片、电池片、组件价格止跌回升。
• 行业观点：“反内卷”措施逐步落地，光伏产业链价格有望回归上行。推荐三条主线：
  • 硅料环节出清：协鑫科技、通威股份、大全能源等。
  • 组件、电池片环节盈修复：阿特斯、钧达股份、隆基绿能等。
  • 光储需求高景气：阳光电源、固德威、锦浪科技等。
• 关键数据：硅料、硅片、电池片、组件价格走势。

电力设备及工控：

• 电力设备：6月变压器出口总额创新高，国网发布2025年特高压项目第三次设备招标。推荐主线：
  • 电力设备出海：金盘科技、明阳电气、思源电气等。
  • 配网侧投资提升：国电南瑞、四方股份等。
  • 特高压建设：平高电气、许继电气等。
• 工控及机器人：人形机器人产业化初期，推荐Tier1供应商及国产供应链厂商，如鸣志电器、中大力德等。
• 关键数据：变压器出口金额、通用和专用设备工业增加值、固定资产投资完成额等。

本周板块行情：

• 电力设备与新能源板块上涨0.57%，弱于上证指数。
• 子行业涨跌幅：工控自动化上涨3.57%，太阳能下跌2.53%。
• 行业股票涨跌幅：温州宏丰上涨25.62%，长城电工下跌7.51%。

风险提示：

• 政策不达预期。
• 行业竞争加剧致价格超预期下降。