本周聚焦：25Q2存贷款增长有哪些特征？

一、本周聚焦 1.1 相关图表

• 信贷增长情况、存贷款同比增速、居民及企业活期存款占比、同业存单净融资额、二季度特殊再融资债券发行明细等图表展示了相关数据趋势。 1.2 主要新闻
• 央行：社会融资规模存量同比增长8.9%，M2余额同比增长8.3%；将落实适度宽松的货币政策，提升金融服务实体经济质效；中小银行增持债券合理。
• 央行、金融监管总局、中国证监会：印发《绿色金融支持项目目录按2025年版）》，推动绿色金融发展。
• 国家统计局：上半年GDP同比增长5.3%，房地产市场资金来源改善，CPI下降0.1%，PPI下降2.8%。
• 上海市银行同业公会：发布《2024年度上海银行业可持续发展报告》。 1.3 主要公告
• 多家银行发布人事任免、关联交易、债券发行、年度分红派息等公告。 二、重点数据跟踪
• 权益市场：交易量、两融余额、基金发行情况。
• 利率市场：同业存单发行量、发行利率，票据利率，10年期国债收益率，地方政府专项债发行情况，特殊再融资债发行进度。 三、研究结论
• 顺周期主线的个股或有α，红利策略仍有持续性。
• 顺周期策略下，宁波银行、邮储银行、招商银行、常熟银行值得关注。
• 红利策略下，上海银行、招商银行、江苏银行、渝农商行、沪农商行值得关注，以及基本面发生积极变化的重庆银行值得关注。 四、风险提示
• 房地产、资本市场政策推进不及预期；消费复苏不及预期；银行资产质量恶化。