钢材&铁矿石日报
核心观点
- 螺纹钢：主力期价震荡走高，录得0.80%日涨幅，量增仓缩。现阶段，螺纹钢供需双弱格局未变，基本面延续季节性弱势，钢价仍易承压，相对利好则是库存低位，现实矛盾不大，叠加政策利好预期与原料强势带来成本支撑，预计钢价延续震荡企稳态势，关注政策执行情况。
- 热轧卷板：主力期价震荡上行，录得1.23%日涨幅，量仓扩大。目前来看，热卷供应收缩，而需求韧性尚可，基本面有所改善，库存再度去化，同时政策利好预期发酵与原料强势带来成本支撑，利多因素支撑下热卷价格延续震荡偏强运行态势，需提防外需隐忧风险发酵。
- 铁矿石：主力期价强势运行，录得1.81%日涨幅，量仓扩大。现阶段，供需双弱局面下矿石基本面弱稳运行，产业矛盾有限，但政策利好预期发酵，乐观情绪未退，支撑矿价高位偏强运行，但估值已升至高位，需谨防交易逻辑切换至产业端。
关键数据
- 国家统计局数据：
- 2025年1-6月，中国挖掘机产量同比增长12.4%。
- 2025年1-6月，中国钢筋产量同比下降3.0%。
- 2025年1-6月，中国洗衣机产量同比增长10.3%。
- 钢材产量：
- 2025年6月，中国钢筋产量为1658.3万吨，同比下降8.1%。
- 2025年6月，中国中厚宽钢带产量为1931.5万吨，同比增长1.3%。
- 2025年6月，中国线材（盘条）产量为1168.8万吨，同比下降6.7%。
- 库存数据：
- 螺纹钢库存总量（钢厂+社库）处于低位。
- 热轧卷板库存持续去化。
- 全国45港铁矿石库存环比下降。
- 247家钢厂铁矿石库存环比下降。
- 国内矿山铁精粉库存环比下降。
研究结论
- 螺纹钢：供需双弱格局未变，基本面延续季节性弱势，但库存低位，政策利好预期与原料强势带来成本支撑，预计钢价延续震荡企稳态势。
- 热轧卷板：供应收缩，需求韧性尚可，基本面有所改善，库存再度去化，政策利好预期发酵与原料强势带来成本支撑，利多因素支撑下热轧价格延续震荡偏强运行，但需提防外需隐忧风险发酵。
- 铁矿石：供需双弱，淡季钢厂生产趋弱，矿石需求持续下降，港口矿石到货环比大增，但矿商发运延续回落，海外矿石供应偏低，内矿生产同样趋弱，供应延续收缩，政策利好预期发酵，支撑矿价高位偏强运行，但估值已升至高位，需谨防交易逻辑切换至产业端。
