核心观点
- 特朗普可能解雇美联储主席鲍威尔的消息引发市场波动，但特朗普否认解雇计划，并暗示除非鲍威尔在大楼翻新事件中存在欺诈行为，否则不会解雇他。
- 美国总统是否有权罢免美联储主席仍属法律灰区，联邦法律规定，美联储主席只能因“正当理由”被解职。
- 特朗普威胁对150多个国家征收关税，欧盟考虑动用“反胁迫工具”应对。
- 美国关税效应尚未显现，6月PPI同比创近一年新低，环比持平，服务通缩、商品温和上涨。
- 中国国常会研究做强国内大循环重点政策举措落实工作，切实规范新能源车产业竞争秩序。
关键数据
- 中国6月铜矿砂及其精矿进口量为235.0万吨，同比增加6.4%；未锻轧铜及铜材进口量为46.4万吨，同比减少4.6%。
- 阿塞拜疆铜精矿产量飙升近12倍，达到约1,200吨。
- 中国6月未锻轧铜及铜材进口量为46.4万吨，1-6月累计进口量为263.3万吨，同比减少4.6%。
- 2025年上半年，商用车产销分别完成209.9万辆及212.2万辆，累计同比增长4.7%及2.6%。
- 2025年6月，新能源汽车产销同比快速增长，国内销量环比同比双增，出口环比下降，同比增长。
研究结论
- 多晶硅行业平均完全成本指导价为4.38万元/吨，硅片、电池价格均已有所抬升，组件端涨价仍处于博弈阶段。
- 多晶硅环节基本面呈供增需减的态势，短期上游报价抬升后下游拿货积极性有所抬升，刺激了部分囤货需求。
- 目前市场更多交易政策端预期，对基本面的交易权重有所降低，在当下的市场情绪发酵中，多晶硅期货价格或不断创新高。
- 短期，资金博弈较为明显，盘面扰动因素较多，建议谨慎持仓对待。
- 黄金趋势强度为1，白银趋势强度为1，铜趋势强度为0，锌趋势强度为-1，铅趋势强度为0，锡趋势强度为-1，铝趋势强度为0，氧化铝趋势强度为-1，铸造铝合金趋势强度为0，镍趋势强度为0，不锈钢趋势强度为0，碳酸锂趋势强度为1，工业硅趋势强度为1，多晶硅趋势强度为1，铁矿石趋势强度为0，螺纹钢趋势强度为0，热轧卷板趋势强度为0，硅铁趋势强度为0，锰硅趋势强度为0，焦炭趋势强度为0，焦煤趋势强度为0，动力煤趋势强度为0，原木趋势强度为0，对二甲苯趋势强度为0，PTA趋势强度为0，MEG趋势强度为0，橡胶趋势强度为0，合成橡胶趋势强度为0，沥青趋势强度为-1，LLDPE趋势强度为-1，PP趋势强度为-1，烧碱趋势强度为-1，纸浆趋势强度为0，玻璃趋势强度为0，甲醇趋势强度为0，尿素趋势强度为0，苯乙烯趋势强度为-1，纯碱趋势强度为-1，LPG趋势强度为0，PVC趋势强度为-1，燃料油趋势强度为-1，低硫燃料油趋势强度为-1，集运指数（欧线）趋势强度为1，瓶片趋势强度为0，短纤趋势强度为0，双胶纸趋势强度为0，纯苯趋势强度为-1，棕榈油趋势强度为0，豆油趋势强度为0，豆粕趋势强度为+1，豆一趋势强度为+1，玉米趋势强度为0，白糖趋势强度为0，棉花趋势强度为0，鸡蛋趋势强度为0，生猪趋势强度为0，花生趋势强度为0。
