核心矛盾与投资逻辑
核心矛盾
国内和海外目前均未出现AI大模型在某个生产力领域的现象级应用。中国移动采购宇树/智元超过1亿元订单,可能偏向C端交互场景,属于弱化简单场景的应用。
核心观察
出海和消费场景更容易找到AI大模型的应用机会。
投资逻辑
逻辑1:出海企业利好
关税后,国内头部出海企业因全球产能布局,反而在海外市场抢占机会。Q2表观业绩可能表现优异,如科沃斯、石头、大叶、涛涛、绿田等。
逻辑2:技术平移
消费场景机器人精度要求低,人形机器人底层技术(视觉感知+场景识别+路径规划)可平移至消费场景。底层算法技术和零部件供应链可共用,看好技术外溢带来的投资机会。
逻辑3:落地方向
- 扫地机器人+机械臂:已有试水,市场年出货量1000-2000万台。
- 智能无人割草机:可识别草坪边缘和复杂草环境,市场年出货量1000-2000万台。
- 泛C端场景:精度要求低,包括无人高尔夫车、纺织、物流、养老、玩具等,此前推荐的公司如涛涛、杰克、德马、三晖电气、荣泰健康、聚杰微纤等。
核心个股
根据业绩前瞻,把握上述公司机会。