玻璃：市场风险偏好回升，盘面偏强震荡 纯碱：碱厂库存延续累库，中期均线承压

玻璃

• 供应端：本周浮法玻璃行业开工率为75.68%，产能利用率为79.2%，日产量为15.84万吨，周产量110.7万吨，同比-7.16%。
• 需求端：6月底深加工订单无明显好转，但受宏观情绪带动，小部分中下游刚需补货或少量备货，下周需求变化不大，可能有部分投机性采购。
• 库存：本周全国浮法玻璃样本企业总库存6710.2万重箱，环比下降198.3万重箱或2.87%，同比增幅收窄至5.54%，折库存天数28.9天。
• 成本利润：石油焦制、煤炭制、天然气制玻璃成本分别为1080、1011、1443元/吨，生产利润分别为-50.5、108.8、-183.1元/吨。
• 观点及策略：短期跟随宏观情绪波动，若地产有实质性政策出台，期价或能延续上涨趋势；若需求疲软，需要供给收缩才有较强上涨空间。技术上，周线反弹，背靠5日均线回调做多。

纯碱

• 供应端：本周纯碱综合产能利用率81.32%，产量70.90万吨，环比持平。
• 需求端：本周纯碱企业出货量65.51万吨，环比下跌1.69%。
• 库存：本周国内纯碱厂家总库存186.34万吨，环比增加5.39万吨，涨幅2.98%，处于历史同期高位。
• 成本利润：氨碱成本为1254元/吨，联碱成本为1593元/吨，环比+1元。氨碱法利润-82.3元/吨，联碱法利润-39.5元/吨。
• 观点及策略：纯碱供需过剩格局未改变，维持反弹偏空观点或等待情绪消散。建议以区间宽幅震荡思路对待，关注库存数据和下游减产力度。技术上，短期60日均线承压回落，关注10日均线支撑情况。