智元机器人控股上纬新材，中标中国移动人形机器人代工订单

本周行情回顾

• 人形机器人指数本周上涨0.86%，表现逊于创业板、上证指数和科创50，但优于沪深300。
• 人形机器人指数年初至今上涨22.37%，在申万31个一级子行业指数中排名第26位。
• 相关标的涨跌幅较为明显的有：上纬新材+72.88%、恒工精密+19.42%、日发精机+13.73%、中大力德+11.53%、奥普特+11.27%。

重要行业动态

行业发展

• 博思特年产能5000套智能协作机器人基地竣工，产品融合多种前沿技术。
• 星动纪元完成5亿A轮融资，加速人形机器人技术研发与批量生产。
• 智元发布哪吒双形态机器人灵犀X2-N，轮足切换征服复杂地形。
• 具微科技全球首创"机器人4S店"，轮式四足机器人实现全地形征服。
• 越疆全球首发六足机器狗平台，三态融合重构具身智能。
• 云深处科技完成近5亿融资，山猫轮足机器人开启全域机动时代。
• Figure CEO将7-9月人形机器人产量预期增至3倍。
• 魔法原子发布高动态双足机器人Z1，仿生关节集群突破动作极限。
• 马斯克发布AI模型Grok 4，多模态推理刷新行业基准。
• 人形机器人创纪录订单落地，智元宇树分获中移动1.2亿双标段。

政策新闻

• 北京人形开源冠军运控框架Tien Kung-Lab开源，全地形泛化算法破壁工业应用。
• 港科大联姻比亚迪启航具身智能，成立千万级实验室攻坚机器人革命。
• 中国机器人首登国际赛场，加速T1成RoboCup世界杯通用平台。

供应链动态&公司公告

• 上纬新材被智元机器人控股上纬新材收购，实现控股。
• 盛视科技参与ALDEBARAN SAS司法清算的机器人相关资产的公开拍卖。
• 蓝黛科技控股股东股份被江东产投收购，实际控制人变更。
• 双环传动推出针对核心员工的持股计划。
• 福莱新材发布限制性股票激励计划。

行业观点

• 人形机器人行业以“加速商业化与格局重塑”为核心，正经历从技术验证到产业化的关键转折。
• 商业化进程呈现中外共振态势，产业生态加速分化整合，供应链变革与技术突破并行。
• 行业处于技术验证向规模化应用的关键期，商业化突破、成本优化与政策支持形成正向循环。
• 投资策略上，具备“量产+成本控制+场景适配”能力的企业，以及核心零部件、AI算法领域领先者将抢占先机。
• 短期建议关注特斯拉业绩会、WAIC 2025世界人工智能大会、宇树或“借壳”/赴港IPO的潜在可能等催化剂。
• 长期建议布局AI大模型赋能场景、汽车产业链跨界标的、具备量产能力的零部件企业及康复机器人等细分领域。

风险提示

• 机器人相关技术进展不及预期风险。
• 人形机器人量产节奏缓慢风险。
• 下游应用场景落地不适配风险。