核心观点与关键数据
- 期货价格：上周天然橡胶主力合约RU2509价格在13900-14185元/吨之间运行，总体小幅上涨，截至7月11日收盘报14360元/吨，当周上涨355点，涨幅2.53%。
- 现货价格：云南国营全乳胶（SCRWF）现货价格14350元/吨，上涨300元/吨；泰三烟片（RSS3）现货价格19500元/吨，下跌50元/吨；越南3L（SVR3L）现货价格14600元/吨，上涨100元/吨。青岛天然橡胶到港价2280美元/吨，上涨30美元/吨。
- 基差价差：上海云南国营全乳胶（SCRWF）现货与天然橡胶主力合约基差维持在-10元/吨，较上周缩小35元/吨。
- 宏观信息：特朗普分四批对25个贸易伙伴加征关税，美联储考虑降息，6月CPI同比上涨0.1%，PPI环比下降0.4%。
- 供应端：5月全球天然橡胶总产量72.27万吨，环比增长43.05%；中国合成橡胶产量同比增加3.7%。
- 需求端：6月全国乘用车销量同比增长18.1%，重卡销量同比增长29%；轮胎企业开工率回升，6月中国轮胎出口量环比增长7.17%。
- 库存端：上期所库存减少160吨，中国天然橡胶社会库存环比下降0.02万吨，青岛总库存环比微幅增加。
研究结论
- 基本面分析：主产区天气扰动支撑原料价格，但后期供应上量预期较强；终端需求有所转暖，但成品库存仍处高位。
- 后市展望：预计盘面短期或将震荡偏强运行，需关注橡胶主产区天气、终端需求变化、零关税政策推进、欧盟反倾销调查和中美关税变化。
- 操作策略：建议保持观望，激进投资者可考虑逢低试多。
关键数据
- 天然橡胶主力合约RU2509：14360元/吨，上涨355点，涨幅2.53%。
- 云南国营全乳胶（SCRWF）现货：14350元/吨，上涨300元/吨。
- 泰三烟片（RSS3）现货：19500元/吨，下跌50元/吨。
- 越南3L（SVR3L）现货：14600元/吨，上涨100元/吨。
- 青岛天然橡胶到港价：2280美元/吨，上涨30美元/吨。
- 上期所库存：减少160吨。
- 中国天然橡胶社会库存：环比下降0.02万吨。
- 青岛总库存：环比微幅增加。
- 6月全国乘用车销量：同比增长18.1%。
- 6月重卡销量：同比增长29%。
