农林牧渔行业周报：发改委生猪政策效果逐步显现，全球玉米、小麦库消比环比再降

核心观点

• 发改委生猪政策效果逐步显现，继续推荐生猪养殖板块。
• 白羽鸡产品吨价降至8380元，黄羽鸡养殖仍处于亏损状态。
• 25/26全球玉米、小麦库消比预测值环比下降，大豆环比上升。

关键数据

• 生猪价格：本周六，全国生猪价格14.74元/公斤，周环比下降2.9%。
• 生猪均重：全国出栏生猪均重129.03公斤，周环比上升0.39公斤。
• 上市猪企出栏量：6月，19家上市猪企出栏量同比增长45.5%。
• 能繁母猪存栏：牧原股份能繁母猪存栏量降至343.1万头，已连续两个季度下降。
• 白羽鸡产品吨价：2025年第26周，鸡产品价格8380元/吨，周环比下降0.8%。
• 黄羽鸡价格：三黄鸡均价15.33元/公斤，青脚麻鸡均价4.30元/斤，均处于亏损状态。
• 全球玉米库消比：25/26年全球玉米库消比预测值处14/15年以来最低水平。
• 全球小麦库消比：25/26全球小麦库消比预测值处15/16年以来最低水平。
• 全球大豆库消比：25/26全球大豆库消比预测值环比上升0.1个百分点。

研究结论

• 发改委生猪政策正持续严格落实，参会公司的出栏均重、二育、能繁母猪存栏均受到限制，预计6-7月全国能繁母猪存栏量将进入下降趋势，2026Q2生猪价格有望重新步入上行通道。
• 估值处历史低位，重点推荐牧原股份、温氏股份。
• 白羽鸡产品吨价降至8380元，黄羽鸡养殖仍处于亏损状态。
• 25/26全球玉米、小麦库消比预测值环比下降，大豆环比上升。