钢材&铁矿石日报：预期主导市场，钢矿高位运行

钢材&铁矿石日报

核心观点

• 螺纹钢：主力期价高位震荡，量仓收缩。现阶段呈现供需双弱局面，基本面未见改善，淡季钢价易承压，但库存低位、政策利好发酵、原料强势带来成本支撑，预计短期维持偏强运行，重点关注政策情况。
• 热轧卷板：主力期价高位运行，量缩仓增。供需两端均走弱，基本面弱稳，库存小幅累库，政策利好预期发酵，原料强势支撑，价格维持偏强运行，提防海外关税风险。
• 铁矿石：主力期价高位运行，量缩仓增。供需双弱，基本面无实质性变化，产业矛盾有限，政策利好预期发酵，市场情绪回暖支撑矿价，谨防交易逻辑切换至产业端。

关键数据

• 汽车经销商库存：6月库存系数为1.42，同比增1.4%，高于合理区间。
• 工程机械行业：上半年挖掘机销量同比增长16.8%，预计全年保持两位数以上增速。
• 越南反倾销终裁：对中国热轧板卷征收23.10%～27.83%反倾销税，有效期为五年。

现货市场

• 钢材：螺纹钢、热轧卷板价格高位运行，卷螺价差、螺废价差等关键价差变化。
• 铁矿石：澳洲、巴西铁矿石价格走势，港口库存、钢厂铁精粉库存等数据。

期货市场

• 主力合约：螺纹钢、热轧卷板、铁矿石期货价格涨跌幅、成交量、持仓量变化。

相关图表

• 钢材库存：螺纹钢、热轧卷板库存周度变化及总量趋势。
• 铁矿石库存：港口库存、钢厂铁精粉库存变化及季节性趋势。
• 钢厂生产情况：高炉开工率、产能利用率、盈利情况、独立电炉开工率及盈亏情况。

后市研判

• 螺纹钢：供需双弱，供应收缩但持续性存疑，需求弱稳运行，淡季特征未退，短期维持偏强运行，重点关注政策。
• 热轧卷板：供需双弱，供应收缩持续性存疑，需求韧性趋弱，政策利好预期发酵，原料强势支撑，提防海外关税风险。
• 铁矿石：供需双弱，终端消耗下降，供应收缩明显，政策利好预期发酵，市场情绪回暖支撑矿价，谨防交易逻辑切换至产业端。