周度要点小结
- 行情回顾：本周郑枣主力价格冲高回落，周度跌幅约2.34%。
- 行情展望：随着天气转热，时令鲜果上市，对红枣等滋补类产品形成替代，红枣需求进入季节性淡季，库存消化缓慢。第27周36家样本点物理库存在10520吨，较上周减少168吨，环比减少1.57%，同比增加71.08%。产区正值坐果期，当前枣树长势相对良好，产量难以确定，关注二茬花果情况。
- 策略建议：操作上，建议郑枣2509合约震荡看待。未来交易提示：1、天气影响；2、消费端。
期现市场情况
- 价格走势：本周郑枣主力价格先抑后扬，周度涨幅约1.78%。
- 持仓情况：截止本周，红枣期货前二十名净持仓为-17067手。
- 仓单情况：截止本周，郑枣仓单数量为9007张。
- 价差：截止本周，郑商所红枣期货2509合约与2601合约价差为-1005元/吨。
- 基差：截止本周，河北灰枣现货价与红枣期货主力合约的基差为-860元/吨。
- 现货价格：
- 新季主产区红枣统货价格：阿克苏红枣统货价格为4.8元/公斤，阿拉尔红枣统货价格为5.2元/公斤，喀什红枣统货价格为6元/公斤。
- 一级红枣现货价格：河北沧州一级灰枣批发价格为4.3元/斤，河南一级灰枣批发价格为4.35元/斤。
- 特级红枣现货价格：河北沧州特级灰枣批发价格为9.71元/公斤，河南特级灰枣批发价格为9.8元/公斤。
- 库存情况：本周36家样本点物理库存在10430吨，较上周减少90吨，环比减少0.86%，同比增加72.28%。
产业链情况
- 供应端：作物生长良好，预计2024/25产季红枣产量有所恢复。
- 需求端：
- 2025年5月份我国红枣出口量2229227千克，同比下滑5.61%，1-5月份累计出口15350567千克，累计同比增加16.99%。
- BOCE新疆枣好牌交易冷清，订货量未成交。
- 期权市场：本周红枣平值期权隐含波动率情况。
- 期股关联：好想你市盈率。
研究结论
红枣市场当前处于需求淡季，库存较高，价格偏弱运行。产区坐果期，产量尚未确定，需关注二茬花果情况。操作上建议郑枣2509合约震荡看待，未来重点关注天气和消费端变化。
