供应端
- 外矿发运：6月30日-7月6日，全球铁矿石发运总量2994.9万吨，环比减少362.7万吨；澳洲发运量1802.6万吨，环比减少196.4万吨；巴西发运量653.8万吨，环比减少224.3万吨；非主流发运量993.8万吨，环比减少88.2万吨。
- 到港量：中国45港到港总量2483.9万吨，环比增加120.9万吨。
- 国产矿：截至7月4日，全国186家矿山铁精粉日均产量48.4万吨，环比减少0.76万吨，产能利用率1.99%，环比减少0.97%；矿山精粉库存93.92万吨，环比减少3.94万吨。
需求端
- 铁水产量：7月4日当周，日均铁水产量240.85万吨，环比下降1.44万吨。
- 钢厂检修：淡季钢厂高炉检修增加，铁水产量再度下滑，后期关注高炉轮修情况。
库存端
- 进口矿库存：本期进口矿库存小幅下滑，变化不大，在港船舶数量增加9艘至91艘，压港有所增加。
- 钢厂库存：近期需求仍处于高位，钢厂库存小幅波动，维持按需采购，库销比维持低位，整体库存压力不大。
基差与利润
- 基差：01、09合约基差小幅回落。
- 利润：钢厂盈利率持平，进口矿价维持95美元/吨附近震荡。
总结
- 供需矛盾：本期全球发运环比延续回落，主流澳巴矿发运均有所回落，到港量小幅回升，国产矿产量小幅回落，整体供应压力不大。需求端铁水产量小幅回落，维持高位区间，当前钢厂盈利情况较好，减产压力不大，多为正常轮修。
- 市场情绪：近期在宏观政策的加持下，市场情绪有所好转，盘面有所反弹。
- 价格预测：但在淡季情况下成材价格上涨空间有限，预计短期内盘面维持震荡运行，关注宏观情绪扰动以及粗钢减产政策等。
策略
风险因素
- 上行风险：政策利好出台、海外供应事故、天气因素扰动。
- 下行风险：淡季终端需求走弱、粗钢减产政策、关税影响出口。
