FICC日报：指数冲高回落，传媒行业领涨

宏观经济与市场分析

• 国内经济数据：6月CPI同比上涨0.1%，连续下降4个月后转涨；核心CPI同比上涨0.7%，创14个月新高；PPI环比下降0.4%，同比下降3.6%，降幅扩大0.3个百分点。
• 海外政策动态：特朗普向8个国家领导人致信加征关税，税率从20%至50%不等，巴西将被征收50%关税，新税率自8月1日起生效，并预告本周将发布更多类似信函。

现货市场表现

• A股指数：三大指数冲高回落，上证指数跌0.13%收于3493.05点，创业板指涨0.16%；行业板块涨跌互现，传媒、农林牧渔、商贸零售领涨，有色金属、基础化工、电力跌幅居前。
• 市场成交与融资：沪深两市成交金额升至1.5万亿元，融资余额保持稳定。

期货市场分析

• 基差走势：IH、IF基差延续小幅修复，IH基差回升。
• 成交持仓：期指成交量和持仓量同步下降。
• 基差与跨期价差：各合约基差分化，跨期价差整体扩大。

策略与风险提示

• 市场策略：特朗普的对外政策延续施压，科技龙头股走强推动美股上涨；国内CPI回升对核心通胀形成支撑，但PPI下行压力仍存，凸显“反内卷”政策必要性。沪指温和放量回调，技术面仍维持健康整理格局。
• 风险提示：股指下行风险或源于国内政策落地不及预期、海外货币政策超预期、地缘风险升级。