深度学习因子月报：Meta_RiskControl因子6月实现超额收益2.4%

深度学习因子月报

2025年6月，深度学习因子表现稳定。DL_EM_Dynamic因子在中证1000中RankIC均值1.8%，超额收益-2.7%；Meta_RiskControl因子在全A中均值RankIC6.9%，全A多头组合相对中证800超额收益2.4%；Meta_Master因子周度RankIC均值9.1%，全A多头组合相对中证800超额收益2.2%。

DL_EM_Dynamic因子采用矩阵分解算法提取股票内在属性，并结合LSTM因子表示构建动态市场状态因子。Meta_RiskControl因子在模型中加入因子暴露惩罚项，并结合元增量学习框架适应市场变化。Meta_Master因子利用深度风险模型计算市场状态，并使用加权MSE损失函数和元增量学习提升模型稳健性。

深度学习可转债因子表现良好。偏股、平衡、偏债内top50组合年化收益分别为13.2%、11.8%、12.7%，6月份分别录得4.3%、3.4%与4.0%的绝对收益。因子偏好高评级转债。

风险提示：量化结论基于历史统计，未来环境变化可能导致模型失效。选股模型结论不构成投资建议，实际投资需考虑外部市场环境、估值等因素。