核心观点：7月1日中央财经委会议强调依法依规治理企业低价无序竞争，推动落后产能有序退出，引发市场对钢铁煤炭新一轮供给侧改革的预期。当前煤炭采掘利润较好，钢厂有盈利，后续钢价走势取决于减产政策落地速度。特朗普宣布与越南达成贸易协议，产地涉中国的转口商品将征40%关税。
产业方面，当前日均铁水超240万吨，产量处于高位。炉料方面，根据2021年-2024年历史数据统计，6-8月火电月均发电量较3-4月增加17.7%。夏季动力煤价格或有一定幅度的上涨，带动焦煤焦炭价格企稳偏强，对钢价形成支撑。近日我国多地出现持续高温，带动用电负荷快速增长。统计数据显示，7月4日全国最大电力负荷达到14.65亿千瓦，比6月底上升约2亿千瓦，比去年同期增长接近1.5亿千瓦，创历史新高。同时9月与10月是钢材消费旺季。预计下周螺纹在3000-3150区间震荡偏强运行。
卷螺矿期现价格：
- 上海螺纹价格：3180元/吨（周度上涨1.3%）
- 上海热卷价格：3270元/吨（周度上涨1.5%）
- 曹妃甸超特粉价格：625元/吨（周度上涨2.7%）
- I2509铁矿价格：732.5元/吨（周度上涨2.3%）
螺卷矿主力合约基差：
- 图1和图2显示螺纹和热卷主力合约基差走势，具体数据未详细列出。
螺卷矿数据及图表：
- 表2（螺纹）：总产量327.2万吨（周度上涨0.6%），35城市库存262.9万吨（周度下降0.3%），钢厂库存78.2万吨（周度上涨2.2%），表观需求324.4万吨（周度下降0.6%）。
- 表3（热卷）：产量13878.4万吨（周度下降0.37%），33城市库存8918.57万吨（周度上涨0.8%），钢厂库存319.20万吨（周度下降2.0%），表观需求242.29万吨（周度上涨0.05%）。
- 表4（铁矿）：45港口库存13878.4万吨（周度下降0.37%），钢厂库存8918.57万吨（周度上涨0.8%），日均疏港量319.20万吨（周度下降2.0%），日均铁水产量240.85万吨（周度下降0.59%）。
火电与动力煤需求：
- 根据历史数据，6-8月火电月均发电量较3-4月增加17.7%，夏季动力煤需求或环比增加约17.7%，夏季动力煤价格或上涨，带动焦煤焦炭价格企稳偏强。
- 7月4日全国最大电力负荷达14.65亿千瓦，创历史新高，高温带动用电负荷快速增长。
研究结论：
- 预计下周螺纹钢价格在3000-3150区间震荡偏强运行。
- 政策减产和高温天气对钢价形成支撑，但需关注减产政策落地速度和外部贸易环境变化。
