一、周报小结
基本面简述：
- 锂矿：期价上行修复基差，投机需求有所回暖。澳矿尚未传出减产信息，澳洲矿端仍旧持挺价态度，近期碳酸锂期货受到大市场等相关政策刺激，期货价格抬升带动基差走弱，代加工等投机再度打开利润窗口，锂精矿需求或有所恢复。
- 锂盐：“反内卷”行情来袭，产业链期待利润的重新分配。近期大宗市场核心热点便是国家“反内卷”的相关规定与官媒发声，碳酸锂下游的新能源汽车、锂电池等行业均被点名，目前市场对7月下游排产预期较好，同时碳酸锂低价甩货的情况或被监管遏制，产业链对利润重新分配存在期待。
- 正极材料及锂电池：终端产量增速或将放缓。目前锂电池行业集中度较高，虽也被点名，但关注度远不及新能源汽车行业这么高，同时新能源汽车行业中的相关企业响应也较快，头部企业被传停止夜班生产等措施，后续终端产量增速或将放缓，未来重点关注新能源汽车行业的出海引导政策。
市场总结：单纯就现实端的供需基本面看，当前碳酸锂期货的基本面仍旧未出现较大的边际改善，周度库存数据持续爬升，周度产量数据维持在1.8万吨以上的高位，新能源汽车等下游行业的自律减产本质上是对未来终端需求的打击；但是当前碳酸锂期货价格受到市场资金情绪的带动不断冲高，基差也在近几月首次出现负基差，整体呈现“强预期、弱现实”局面，后期对于预期的管理需要关注供需的边际改善，以及后续政策是否会波及碳酸锂的供应端。
二、供需平衡表
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碳酸锂平衡表 -整体维持累库
- 数据来源：上海钢联、SMM、iFinD、通惠期货研发部
- 库存变化：持续爬升，累计平衡样本库存增加。
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氢氧化锂平衡表
- 数据来源：上海钢联、SMM、iFinD、通惠期货研发部
- 库存变化：有所波动，累计平衡样本库存增加。
三、上游矿石供需与价格
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锂辉石进口
- 数据来源：上海钢联、SMM、iFinD、通惠期货研发部
- 进口量：总体呈上升趋势，澳大利亚为主要进口来源。
- 进口均价：总体呈上升趋势。
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中国锂矿
- 数据来源：上海钢联、SMM、iFinD、通惠期货研发部
- 产量：总体呈上升趋势。
- 库存：有所波动。
- 市场价：锂辉石低品位云母高品位云母价格有所波动。
四、锂盐供需与价格
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锂盐期现货价格
- 数据来源：上海钢联、SMM、iFinD、通惠期货研发部
- 碳酸锂市场价：总体呈上升趋势。
- 电碳价差：有所波动。
- 电池级锂盐市场价：总体呈上升趋势。
- 碳酸锂-氢氧化锂 价差：有所波动。
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生产成本与利润
- 数据来源：上海钢联、SMM、iFinD、通惠期货研发部
- 碳酸锂生产成本：锂辉石制低品位云母高品位云母成本有所波动。
- 碳酸锂生产利润：锂辉石制低品位云母高品位云母利润有所波动。
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碳酸锂产量
- 数据来源：上海钢联、SMM、iFinD、通惠期货研发部
- 月度总产量：总体呈上升趋势。
- 月度产量同比增速：有所波动。
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碳酸锂月度产量（分级别与原料）
- 数据来源：上海钢联、SMM、iFinD、通惠期货研发部
- 电池级与工业级：总体呈上升趋势。
- 碳酸锂产量（按原料分类）：锂辉石、锂云母、盐湖回收产量有所波动。
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开工率 –精矿端开工率持续提升
- 数据来源：上海钢联、SMM、iFinD、通惠期货研发部
- 锂盐开工率：碳酸锂、氢氧化锂开工率有所提升。
- 碳酸锂开工率（按原料分类）：锂辉石、锂云母、盐湖回收开工率有所提升。
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碳酸锂月度进口量
- 数据来源：上海钢联、SMM、iFinD、通惠期货研发部
- 进口量：总体呈上升趋势。
- 增速：有所波动。
- 智利进口碳酸锂占比：总体呈下降趋势。
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碳酸锂库存
- 数据来源：上海钢联、SMM、iFinD、通惠期货研发部
- 期货注册仓单数量：有所波动。
- 下游冶炼厂库存：有所波动。
五、锂盐下游生产与需求
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磷酸铁锂 –开工率维持高位
- 数据来源：上海钢联、SMM、iFinD、通惠期货研发部
- 产量：总体呈上升趋势。
- 开工率：总体维持在高位。
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三元材料产量与开工率
- 数据来源：上海钢联、SMM、iFinD、通惠期货研发部
- 总产量：总体呈上升趋势。
- 总开工率：总体维持在高位。
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三元材料进出口量
- 数据来源：上海钢联、SMM、iFinD、通惠期货研发部
- 净进口量：有所波动。
- 进出口量：总体呈上升趋势。
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新能源汽车产销-反内卷短期抑制汽车产量
- 数据来源：上海钢联、SMM、iFinD、通惠期货研发部
- 产量：总体呈上升趋势。
- 经销商库存预警指数：有所波动。
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锂电池进出口量
- 数据来源：上海钢联、SMM、iFinD、通惠期货研发部
- 净出口量：总体呈上升趋势。
- 净出口量增速：有所波动。
