一、中央财经委会议精神解读
- 中央财经委第六次会议强调建设全国统一大市场和推动高质量发展。
- 全国统一大市场建设要求“五统一、一开放”,重点治理企业低价无序竞争,提升产品品质,推动落后产能退出。
- 会议关注“反内卷”政策,旨在规范竞争,引导企业健康发展。
二、市场的成交情况解析
- 市场对供给侧改革的反应谨慎,部分品种因空头平仓上涨,如玻璃、纯碱。
- 螺纹、热卷等品种增仓上行但涨幅有限,显示市场对政策长期影响持观望态度。
三、2015年供给侧改革行情回顾
- 2015年背景:商品房空置、产能过剩、国企改革、地条钢泛滥、美联储加息预期。
- 影响:工业品开启牛市,多个品种涨幅翻倍。
四、总结
- 政策目标:主要针对下游制造业和平台企业,而非上游原材料行业。
- 市场反应:短期更多是风险规避,长期影响待观察。
- 关键数据:光伏玻璃企业计划减产30%,多晶硅价格指数上涨5.88%。
- 研究结论:当前“反内卷”政策大概率不涉及钢铁、煤炭等上游行业,市场需关注下游行业利润修复和长期政策演变。