中国股权投资市场最新变化

2025年上半年，中国股权投资市场呈现持续调整但止跌回稳的态势。市场在募资、投资、IPO及并购等方面均有所回暖。

市场出清与备案情况：截至2025年上半年，中基协存续登记股权类基金管理人近1.19万家，较2024年减少275家，市场持续出清；新登记管理人47家，注销超300家；新备案股权投资基金2,224只，取消备案超800只。

募资概况：新募基金数量及规模同比降幅约3%，募资市场止跌回稳。人民币基金占据主导地位，占比达98.7%；国资背景管理人募资表现活跃，占比达36.4%。

投资概况：2025Q1股权投资总金额超1,300亿元，投资案例数同比有所回暖。科创领域获持续关注，半导体及电子设备、IT、生物技术/医疗健康、机械制造四大行业投资额集中度超70%。江苏案例数位居首位，苏沪浙深等地案例数同比均提升。

机构变化：近五年新设立机构占比仅5%，机构集中度居于高位。2005年及之前设立的一批美元基金仍是市场重要组成部分；2015年前后设立的一批优质机构在市场与榜单中均占重要地位。

IPO市场：A股IPO稳中有进，上半年51家企业成功上市，融资额370.66亿元，分别同比增长15.9%和14.8%。港股IPO强劲复苏，数量同比增长48.1%，融资额同比增长630.0%，主要得益于大型IPO的推动。

并购市场：VC/PE机构积极设立并购基金，参与并购投资或实现并购退出。市场参与主体更加多元，机构退出渠道也更加丰富。

市场回暖原因：科技创新在多领域突破，长期耐心资本增多；多地政策支持优质企业，CVC投资活跃；人工智能技术创新持续突破，赋能各行各业；传统产业升级势在必行，智能制造是强国根本；绿色技术持续创新，传统行业绿色转型持续演进；国产“芯”加速涌现，强化产业链安全性；并购市场空间广阔，企业与机构加速探索出海新模式；IPO退出同比增长，机构退出压力趋缓；科创板科创成长层正式设立，未盈利科创企业上市包容性增强；港股估值持续向好，中企赴港上市活跃性增强。